9月11日（周五），4只科创50ETF获批。 9月14日，科创50指数（.SH）高开，收盘上涨2.71%。 成交量较前一交易日增加20.33%。
上述消息对市场的影响是迅速、积极、显着的。
此前，自7月23日正式发布以来（截至9月11日），科技创新50指数已累计下跌9.96%。 同期跌幅已超过创业板指数、中小企业指数、沪深成指。 后者的下降幅度分别为7.09%、4.97%、1.63%和4.65%。
因此，乐观人士认为，科创板50ETF获批，或将成为科创板重启市场的新起点。
从科创板指数率先推出科创50指数、指数基金率先推出科创50ETF基金来看，这是科创板既定的战略选择。监管部门优先支持科创板龙头企业。
这是一个微妙的信号。微妙的信号
这种微妙之处首先来自于与创业板的比较。
就创业板而言，第一只指数基金是易方达创业板ETF（.OF），成立于2011年6月，这是一只追踪创业板指数的普通ETF基金，发行于2010年6月。 也就是说，第一只相关ETF基金是在创业板指数发布一年后成立的。
首只追踪创业板龙头指数的ETF基金——创业50指数，即华安创业板50ETF（.OF），直到又一个五年——也就是2016年6月才成立。此时，已经两年了自创业板 50 指数发布（2014 年 6 月）起通过。
中小板方面，第一只指数基金也是普通ETF基金，即中国中小板ETF（.OF）。 它成立于2006年6月，跟踪2006年1月发布的中小板指数。五年后，广发中小板（.OF）成立。 追踪中小板300，于2010年3月发布。
与中小板尤其是创业板相比，即将推出的科创板指数基金明显不同。
首先，它最初是作为追踪龙头板块指数——科创50指数的ETF基金推出的，而不是一般意义上的指数基金。 事实上，一般意义上的科创板指数尚未发布。
其次，它的实施时间极快。 科创板50指数将于7月23日发布，四只科创板50ETF基金将于9月22日正式推出，限量发售； 也就是说，首只科创50ETF的成立时间约为该指数的发布时间很可能不会超过3个月。
此外，此类基金已分批推出，首批4只，分别是易方达科创50ETF（.OF）、中华科创50ETF（.OF）、工银科创50ETF（.OF）。 .OF）和华泰派瑞科创50ETF（.OF）。
一定程度上，科创板50ETF基金的首发形式与一些追踪主板蓝筹指数的ETF基金类似。
例如，市场上第一支ETF基金——跟踪主板蓝筹指数上证50指数(.OF)的中证上证50ETF(.OF)，成立于2004年12月； 首只追踪上证指数的指数基金。 ，即汇添富上证综合指数（.OF），直到2009年7月才出现。
深交所主板第一只ETF基金是易方达深交所（.OF），追踪深交所100，成立于2006年3月； 首只跟踪深证成指的指数基金是南方深成指ETF（.OF）。 .OF），直到 2009 年 12 月才出现。
无论如何，首批科创50ETF基金的推出，意味着科创板50只龙头股将获得资金优先配置。
对于这些公司来说，市值上升带来的便利是显而易见的。 比如，他们有更多机会进入银行“白名单”，从而享受流程更便捷、性价比更高的金融服务； 同时，通过质押或质押回购业务还可以筹集更多资金，有利于研发和扩大再生产。 当然，也有利于自然人股东和管理层通过减持“改善生活”。
优先支持领先科技企业是监管机构既定的战略选择。
用易方达指数投资部总经理林伟斌的话来说，“科创50的群像是硬科技和大科技。”现金募资上限为200亿元
从四只获批科创50ETF基金的《发行公告》来看，投资者可以通过网上现金申购、网下现金申购和网下股票申购三种方式申购。
现金认购方面，首次募资规模上限为50亿元（不含募资期间利息及认购费用）。 也就是说，四只基金的首次募资规模总上限为200亿元。
网下股票申购方面，华夏科创50ETF（.OF）、工银科创50ETF（.OF）首次发行规模上限为5亿元。 (.OF) 尚未明确定义。
对于华夏基金、易方达基金这样以股票基金为主的龙头基金公司来说，资产净值50亿元的指数基金较多，这意味着他们拥有更多与这一规模相对应的经验。
Wind资讯显示，截至上半年末，华夏共有6只规模超过50亿元的指数基金（仅含主力基金，下同），即华夏上证50ETF（.SH） 、华夏沪深(.SH)、华夏中证5G通信主题ETF(.SH)、中证半导体芯片ETF(.SZ)、中证央企结构调整ETF(.SH)、中证新能源汽车ETF(.SH)。 SH），资产净值分别为395.11亿。 元、270.53亿元、256.24亿元、150.12亿元、127.88亿元、99.78亿元。
同期，易方达基金拥有五家子公司，分别是易方达上证50指数（.OF）、易方达创业板ETF（.SZ）、易方达深交所（.SH）、易方达中证（.SH）和易方达基金中证（.SH）。基金中证人工智能ETF（.OF），资产净值分别为196.76亿元、172.61亿元、82.99亿元、78.38亿元、61.55亿元。
但对于华泰柏瑞和工银瑞信来说，管理规模达50亿元的科创50ETF可能更具挑战性。
Wind资讯显示，截至上半年末，华泰柏瑞仅有一只规模超过50亿元的指数基金，工银科创50ETF将成为工银信贷旗下首只指数基金规模超过50亿元的瑞信。 当然，从另一个角度来看，科创50ETF可能会受到这两家公司相对较高的关注度。
上述四家基金公司中，从指数基金（含ETF支线基金）规模来看，华夏基金以1858.13亿元排名第一，易方达基金以905.57亿元紧随其后，华泰柏瑞和工银信贷紧随其后。瑞士银行分别为450.71亿元。 159.95亿元。
从非货币公开发行规模来看，易方达基金以5887.18亿元排名各基金公司第一，华夏基金以4135.13亿元排名第五，工银瑞信和华泰柏瑞以2769.40亿元和941.90亿元排名分别。 12号和34号。
据其发布的《招股说明书》显示，易方达科创50ETF基金经理由指数投资部副总经理林伟斌、程曦共同担任。 中国科创50ETF的基金经理由张洪涛和荣景共同担任。 工银科创50ETF基金经理为公司指数投资中心投资部副总监赵旭，华泰莓果科技50ETF基金经理为公司指数投资中心投资部副总监刘军。现任公司指数投资部总监。
从目前管理股指基金的基金经理人数来看，易方达基金数量最多，共有12人； 华夏基金位居第二，共有8人； 工银瑞信有3人； 华泰柏瑞最少，只有2人，其中1人是基金经理，经验不足1年。 减持“接管人”？
对于科创50指数来说，200亿元的初始募资规模并不是一个小数字。
据Wind资讯显示，截至9月15日，上述指数覆盖的50只成分股总流通市值仅为3401.2亿元，其中41只股票流通市值不足100亿元。 其中，热晶生物科技（.SH）流通市值最小，仅为7.3亿元。
不过，对于普通投资者来说，科创50ETF基金给相关板块和成分股带来的估值进一步提升，或许并不能让他们感到更加安心。
一方面，科创50指数板块估值已经不低。 截至9月15日，其市盈率（TTM，算术平均值）为54.65倍，市销率（算术平均值）为323.78倍，市净率（算术平均值）为323.78次。 ）为26.48倍； 同期，创业板市盈率为85.40倍，市销率、市净率分别为10.77倍、8.19倍。 遗憾的是，目前尚无足以说明其增长能力的公开数据可以用来解释其估值的合理性。
另一方面，股东和管理层的减持也让投资者对科创板企业的未来前景感到困惑。 据Wind资讯，截至9月15日，2020年以来科创板上市公司股东减持案例25起，管理层及相关人员减持案例共计30起。 而且，涉及股东减持的公司全部为科创50成分股，管理层及相关人员涉及减持的公司，除利和伟（.SH）一家外，均为科创50成分股。科技50成分股。
因此，有投资者担心，科创50ETF的成立可能会刺激科创50成分股股东和管理层进一步减持，从而成为减持的“接班人”。
暂无评论