华夏上证50ETF期权的交易规则及入门知识!!

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1、考虑到最早上市的上证50ETF期权合约,下图为华夏上证50ETF期权的基本合约条款。

1、两种合约类型:看涨期权和看跌期权是期权市场的两种主要合约类型。 投资者可以选择买入或卖出这两种合约,为他们提供了更多的投资选择。

2、合约单位:ETF期权每张合约对应10,000只ETF。 例如,您购买一份50ETF看涨期权并在到期日行权,则可以按行权价购买10,000股50ETF股票。

3. 到期月份:到期月份可分为当月、下月、下季度、每隔季度。 例如,2024年2月,到期月份为2月、3月、6月和9月。

4、最后交易日和行权日:最后交易日为到期月份的第四个星期三。 若遇法定节假日则顺延。 行权日与最后交易日相同,但增加了一个时间段,即下午15:00至15:30,在此期间投资者可以提交行权指令。

5、执行方式:ETF期权采用欧式期权,只能在行权日行权。

6、行权价格:行权价格的确定遵循回补原则,包括1个平值、4个实值和4个虚拟值。

7、最小报价单位:ETF期权的最小报价单位为0.0001元,与股票期权的最小报价单位0.001元不同。

8、最小交易单位:最小交易单位为1枚。 你不能买半块。 只能是1件或者件数的整数倍。

9、交割方式:ETF期权采用实物交割方式。 行权后,看涨期权的买方需要准备充足的资金,看涨期权的卖方则需要准备充足的ETF进行交割。 这与股指期权采用的现金结算方式不同,股指期权通过结算差额进行交割。

2、交易方式及交易时间

1、交易时间:

- 9:15-9:25:开盘集合竞价。

- 9:30-11:30:连续竞价交易阶段。 此阶段按照价格优先、时间优先的原则进行交易撮合。

- 13:00-14:57:连续竞价交易阶段。 此阶段,限价提交的订单将按照平仓优先、时间优先的原则进行撮合交易。

- 14:57-15:00:收盘集合竞价。

注:连续竞价期间,合约可能因触发熔断而进入3分钟竞价阶段。 触发熔断的情况会在后续分享中详细介绍。

2、运动时间:

- 行权日:除正常交易时间(9:30-15:00)外,另有30分钟行权时间(15:00-15:30)。 行权日这段时间内,投资者可以下达行权指令。

注:行权日为合约最后到期日,即每个合约到期月份的第四个星期三(遇法定节假日顺延)。 合约结算日为行权日的下一个交易日。

3. 练习与交付

锻炼和分娩

对于期权交易买家来说,当他们认为价格合适(期权是价内期权)并想要行使时,需要做好以下准备:

1.看涨期权买方(购买权):

- 准备足够的资金来行使购买标的资产的权利。

2. 看跌期权买方(买入权):

- 准备足够的标的资产以行使出售权。

相反,如果卖方被指定行使期权,则看涨期权卖方需要准备足够的标的资产出售给买方; 看跌期权卖方需要准备足够的资金来购买买方出售的标的资产。

笔记:

1、行权日购买的期权可以当日行权。

2、行权日购买的证券可以用于行权。 例如,如果您发现您的权利在行权日已被行权,但您担心交割违约,您可以紧急购买标的资产来行权。

3.您可以多次提交行权申报,行权选项数量会逐渐累积。

4、限价及熔断制度

平值期权和真实货币期权的涨跌幅可达10%,而虚值期权的涨跌幅较小,严重虚值期权的涨跌幅较大是非常有限的。 该系统旨在防止过度炒作。

计算如下:

期权合约每日价格限制:

=合约前结算价(挂牌首日参考价)+涨跌幅=合约前结算价(挂牌首日参考价)+涨跌幅

期权合约每日涨跌停板:

=合约前结算价(上市首日参考价)-涨跌幅=合约前结算价(上市首日参考价)-涨跌幅

看涨期权增加:

=max⁡(合约主体前收盘价×0.5%,min⁡[(2×行权价−合约主体前收盘价),合约主体前收盘价]×10%)=max(合约主体前收盘价×0.5% ,min[(2×行权价-合约标的前收盘价),合约标的前收盘价]×10%)

看跌期权收益:

=max⁡(行权价格×0.5%,min⁡[(2×行权价格−合约前收盘价),合约前收盘价]×10%)=max(行权价格×0.5%,min[ (2×行权价格) −标的合约前收盘价),标的合约前收盘价]×10%)

看涨/看跌期权下跌:

=合约标的前收盘价×10%=合约标的前收盘价×10%

断路器:

开标价作为第一参考价。 当最新盘中成交价相对参考价的涨幅达到50%*参考价,且涨跌幅的绝对值达到或超过该合约最低报价单位的5倍时,连续竞价将暂停并进入3分钟收盘竞价交易(最后一刻不可取消订单),并以该过程中产生的价格作为最新参考价格。

随后将恢复连续竞价交易。 若上述收盘竞价未产生价格的,则以收盘竞价前的最后成交价作为新的参考价。

5. 门禁系统

只有满足以下“一无”准入条件的投资者才能提议开立股票期权账户并进行期权交易:

1、资金充足:申请开户前20个交易日,证券/期货账户日均净值不少于50万元。

2、具有相关经验:必须具有模拟交易和实盘交易经验,并能提供金融期货交易结算报表或参与融资融券业务的资格证明作为经验证明。

3、必备知识: *通过上海证券交易所期权在线知识测试,分数70分以上即可通过。

4、具有足够的风险承受能力:必须通过适当性综合评估,评估结果必须达到C4级或以上。

请注意,所有正式平台都有相同的要求。 在期权保证金平台上开设账户还需要进行个人风险评估。 期权是相对专业的工具,风险水平较高。 请选择正规平台开户。

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