投资者寻求新的投资和赚钱技术并没有错，但创新和技术不能违反法律规定。 A的聪明确实给他带来了好处，但对证券市场的破坏作用也是显而易见的。 最终，A无奈，只能为自己的“聪明”付出代价，一事无成。
来源|中证投资者保障基金有限责任公司
编辑|顾金峰
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风险
传统的市场操纵几乎总是涉及俯卧撑阶段。 如果不投入真金白银，股价就很难与操纵者协调上涨。 相比之下，A的方法就更高了。 他不用真金白银，只能动动手指，让股价上涨。
2010年7月15日，10时41分至11时02分，短短21分钟内，X利用其控制的账户，共下达“M”股买入指令61单，共计4009万股。 粗略计算，A先生每买入100股，配售近82股。 随着股价上涨，A挂单买入价由第一单10.22元上涨至第61单10.59元； 采购订单价格不断上涨，进而导致股价不断上涨，建立了一个完美的循环。 至11点02分，A先生以10.36元卖出99.9万股，完成拉高股价、出货的过程。
大额买单抬高股价的风险在于交易。 如果买单停留时间过长，碰巧遇到同价位的卖单，交易将自动执行。 一旦成交价格不理想，操盘手岂不是失去了老婆？ 又损失兵力了？ A深知这个道理，下单的同时不断取消订单。 调查显示，在上述操纵过程中，A公司61笔采购订单于10时42分至11时04分期间全部被撤回。 每个订单的平均停留时间为1-2分钟，最短的停留时间仅为31秒。 实际成交量为999,000股，发生在最后一笔买入指令撤回后8秒。 成交后10秒内，A先生故技重施，再次下达总计90万股的买单，并于11点08分前全部取消订单。 最短的买单只停留了25秒。 这时，他再次下达了90万股的买入指令。 以10.36元卖出333万余股。
对于A的短线、频繁的市场操作来说，他不需要有太多的筹码来建仓，建仓的周期不需要太长，投资也不需要太大。 虽然也有俯卧撑，但不需要控制多个账户进行匹配，也不需要再次投入资金。 仅仅依靠频繁的申报就可以达到拉高股价的目的。 虽然货物还需要发货，但交货期并不长。 几分钟或几十分钟即可完成。 最终，证监会对A先生作出行政处罚决定书，认定A先生的行为操纵证券市场，决定没收其违法所得176.22万元，并处罚款176.22万元。 。
投资者寻求新的投资和赚钱技术并没有错，但创新和技术不能违反法律规定。 A的聪明确实给他带来了好处，但对证券市场的破坏作用也是显而易见的。 最终，A无奈，只能为自己的“聪明”付出代价，一事无成。
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