如果买美基，是选择标普还是纳指？

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如果您购买美国基准指数，您应该选择标准普尔指数还是纳斯达克指数？

这个问题其实可以直接转化为是买标普500指数还是纳斯达克指数。

而且纳斯达克指数基本上就是纳斯达克100指数，因为目前很难找到投资整个纳斯达克指数的基金，而公募QDII基本上就是纳斯达克100指数基础基金。

那么我们回过头来谈谈投资哪个指数。首先我们的观点是，两个指数都不错，各有优缺点。接下来我们将对两者进行一些比较。

在此之前，我应该提一下重要的一点。可能和大家想象的不一样。事实上，自从纳斯达克100指数发展以来，它已经变得与标准普尔500指数非常相似。比较成分股，100 只成分股中有 84 只被纳入标普 500 指数。需要注意的是，如果说10年前有79个，那么2008年初只有16个。也就是说，随着美股这些年的发展，两个指数的重叠度越来越高。可能是由于指数编制的原因，就连成分股的纳入和剔除标准也类似。当然，还有很多其他原因。苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉（我们常说的FANNG）等股票都是这两个指数中的权重股。

因此，大多数时候，标普500指数的走势与纳斯达克指数的走势基本一致。包括道琼斯指数在内，三大指数经常同时上涨和下跌。这和我们股市里的一些游戏是不一样的。你看，我们的大盘股指数和小盘股指数往往表现不同。有时大盘股指数下跌，小盘股指数上涨。

这是其中之一。

其次，有区别。毕竟，纳斯达克100指数仍然是一个科技导向型指数，专注于高科技、高增长和创新型上市公司，并且排除了金融公司，专注于信息技术行业。其最新份额在信息技术行业高达57.1%，非必需消费品行业为18.73%，医疗保健行业为7.12%，还有一些电信、工业、消费品等（GICS行业分类），所以比较喜欢偏向科技主题的指数。但在比较标准普尔500指数时，我们首先看看这个指数的特点。包括500家市值大、流动性好、盈利能力强的美国上市公司，约占美股总市值的80%。此外，标普500指数的行业构成较为均衡，包括信息技术、医疗保健、金融等行业，因此被认为更能反映整体市场表现。如果看行业占比，信息技术也占比最高，但也只有29%。另外，金融占13%，医疗占12.5%，非必需消费占11%，还有一些能源、房地产、公用事业。对于职业等行业来说，其行业构成较为分散。这与纳斯达克不同。

我们都知道纳斯达克100指数过去几十年的回报非常可观，尤其是科技板块的表现。我们还对比了数据。从过去10年的维度来看，纳斯达克100指数的年化收益率为16.59%，而标普500指数则略低一些，仅为9.89%。过去20年，纳斯达克指数年化收益率为13%，标普500指数年化收益率为7.5%。但值得注意的是，高回报也伴随着高波动性。纳斯达克100近20年的年化波动率为19.4%，标普500为17.15%。 纳斯达克指数的波动更加剧烈。然而，我们也注意到，当纳斯达克指数的盈利大幅领先时，波动性并没有高出多少。所以从这个角度来看，纳斯达克的表现更好，夏普更高。

另外，纳斯达克毕竟还是一个以科技股为代表的成长指数。如果美国明年进入降息周期，我们知道降息将有利于成长股。从历史经验来看，每次美联储停止加息，成长股都会出现上涨趋势。因为降息意味着资金使用成本下降，因此可能会带来利润（分子方面）的增加。另一方面，在分母方面，利率下降和贴现率下降可能会提高股票的估值。

但总的来说：

纳斯达克100指数在过去近20年里确实取得了显着的增长，尤其是在信息技术领域。但其估值也比较高。你看，它的市盈率现在是34倍，标准普尔500指数是24倍。相比之下，标普500指数的行业更加多元化，在市场波动期间可能提供更好的稳定性。

所以对于投资者来说，还是要考虑自己的投资风格和风险偏好。如果您倾向于投资高科技和创新领域，并愿意承担较高的风险以换取潜在的高回报，纳斯达克100可能是最佳选择。更好的选择。但如果您更喜欢稳健的投资并希望将风险分散到多个行业，那么标准普尔 500 指数可能更适合您。