40多年前,先锋公司的创始人和指数基金的发明者永久地改变了美国人的投资方式,或许也改变了市场的运作方式。
1974年,博格尔得出结论,没有任何基金能够跑赢市场指数,并开始实行基于指数的投资原则。 同年,先锋公司成立。
1976年,博格尔建立了世界上第一个指数基金,这是一种与标准普尔500指数价值挂钩的低成本被动基金。
博格尔坚信,基金经理们苦苦追求的股市“钻石”就是众所周知的市场指数。
该基金发行初期仅募集资金1100万美元,远低于1.5亿美元的目标。
当时,华尔街正等着看“博格的笑话”。 主流投资界对他的发明嗤之以鼻,称其完全“非美国”。
最终,市场给出了答案。 四十多年来,标准普尔指数上涨了26倍,博格尔为他的基金投资者赚取了巨额回报。
与此同时,过去几十年,尤其是近二十年,指数投资逐渐占据上风,成为主流。
统计数据显示,自第一只指数基金成立以来的40多年来,指数基金(包括ETF)的资产大幅增长,从1975年的1100万美元到1985年的5.11亿美元,再到1995年的550亿美元,随后在2005年跃升至8690亿美元,2015年突破4万亿美元。指数基金在股票基金中的占比也从1995年的不足4%增长到2015年的34%。与指数的火爆形成鲜明对比基金方面,主动型基金今年持续出现净流出。 据统计,2008年以来,指数基金净买入近1万亿美元,而主动管理股票基金同期净赎回超过6000亿美元。
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