我国股指期货的发展历程正式推出!

进不了网站?换个网络试试!

2018年7月23日,证监会副主席方星海提出,推动金融期货发展,尽快恢复股指期货正常交易,满足境内外股市风险管理需求投资者。 消息瞬间在金融市场传开,股市相关概念股涨停。 在国内市场不允许卖空股票的背景下,股指期货成为更好的风险管理工具。

我国上市股指期货品种

我国目前上市的股指期货包括沪深300股指期货(IF)、上证50股指期货(IH)和中证500股指期货(IC)。

沪深300股指期货的标的股票主要是沪深市场的蓝筹股。

上证50股指期货以上证50指数为标的物。 上证50成分股代表的是关系国计民生的大型企业。 主要集中在金融、房地产、能源等支柱产业。 是反映大盘蓝筹公司业绩的重要指数。 中证500股指期货以中证500指数为标的物。 中证500指数成分股是剔除沪深300指数成分股和全部A股总市值前300名股票后的总市值前500名股票。 它仅由一只股票组成,综合反映中国A股市场一批中小型公司的股价表现。 对沪深300指数难以覆盖的板块是一个很好的补充。

我国股指期货的发展历史

(一)正式上线

2006年9月,中金公司成立。 随后研究完成了沪深300股指期货合约的设计、监管和交易技术。 2010年4月16日,沪深300股指期货正式推出。 沪深300股指期货推出至2015年,整体运行平稳,交易量可观。 2015年4月16日,上证50股指期货、中证500股指期货正式推出。

(二)2015年股指期货交易限制情况

2015年股灾发生时,市场上有人认为股市风险是股指期货的卖空机制造成的。 在舆论引导下,作为救市政策的一部分,中金公司陆续采取了多项措施。

一是调整股指期货盘中开盘涨跌停板标准。 中金所决定,自2015年9月7日起,沪深300、上证50、中证500股指期货客户单一品种“盘中开盘交易量较大”,且单日开盘交易量超过10 手。 》异常交易行为。盘中开仓交易量是指客户单日对单一品种所有合约的买入持仓数量和卖出持仓数量之和。套保交易的持仓数量不受此限制。

二是提高股指期货各合约持仓保证金标准。 自2015年9月7日结算时起,沪深300、上证50、中证500股指期货各合约非套保头寸交易保证金标准由现行的30%提高至40%。 50、中证500股指期货合约,套期保值持仓保证金标准将由现行的10%提高至20%。

三是大幅提高股指期货平仓手续费标准。 自2015年9月7日起,股指期货当日开仓、平仓的收盘交易手续费标准由现行的收盘交易金额的0.15%提高到收盘交易金额。 将收取23/10,000。

四是加强股指期货市场长期未交易账户管理。 自2015年9月7日起,长期未进行交易的客户在参与金融期货交易前应了解交易所现行交易规则及实施细则。 账户应仅供本人使用,不得出借、转让或委托他人操作账户。 作出符合规定参与交易等承诺并通过会员单位向交易所提交承诺书后,方可参与金融期货交易。

期货持仓量指标是什么_股指期货持仓_期货持仓指标

调整开始一年多来,股指期货交易量大幅下降,市场流动性大幅下降。 以2016年6月的数据为例,沪深300股指期货交易量约为2015年6月的0.5%,上证50股指期货和中证500股指期货交易量仅为2015年6月的0.7%。 2015年6月。2.6%。

(三)2017年股指期货两次放宽

在市场人士的多次呼吁下,2017年股指期货两次放宽。

首次放松限制是在2017年2月16日。中金公司宣布,在中国证监会的统一部署下,中金公司将按照“落实职能、动态监管”的原则,全面评估市场风险,积极完善监管安排。调整 本着“强化监管、防范风险”的原则,我们决定稳妥有序调整相关交易安排:

一是自2017年2月17日起,股指期货盘中过度交易监管标准由原来的10手调整为20手,套期保值交易开仓数量不受此限制;

二、自2017年2月17日结算起,沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%,沪深500股指期货非套期保值交易保证金调整为20%。调整为30%(三类产品组合持仓保证金维持20%不变);

三、自2017年2月17日起,沪深300、上证50、中证500股指期货收盘交易手续费调整为交易金额的9.2%。

第二次松动发生在2017年9月15日,中国金融期货交易所宣布,自2017年9月18日(周一)起,沪深300、上证50、中证500股指各合约平仓交易手续费标准期货合约调整为交易金额的6.9%。 此外,自2017年9月18日起,沪深300、上证50股指期货各合约交易保证金标准由当前合约价值的20%调整为15%。

中国期货业协会数据显示,2017年三类股指期货全年交易量为982.56万手,2016年全年交易量为940.18万手。 上年,股指交易量同比增长4.51%。

期待2018年进一步放宽限制

除交易限制外,股指期货市场不活跃的原因还包括金融去杠杆背景下挂钩A股市场的非标理财产品数量减少,避险需求也减少。拒绝了。 此外,公募、保险等金融产品参与股指期货套期保值的规则尚未放宽。

2017年12月29日,中国证监会在批复《关于恢复发展股指期货促进金融衍生品市场功能发挥的意见》时表示, 2015年9月,中国证监会尝试解决该问题。 应对股市可能出现的系统性风险的一揽子措施之一是特殊市场时期的临时政策。 随着股市企稳,融资功能逐步恢复,市场资金和投资者数量恢复正常,股指期货市场功能逐步恢复可以促进资本市场平稳发展,更好服务实体经济。

2018年以来,监管层多次公开提及股指期货交易。 2018年5月30日,中金公司董事长胡正在第十五届上海衍生品市场论坛上也介绍了股指期货市场现状及发展规划。 胡政当时表示,目前国内股指期货交易成本仍然较高,市场流动性有待进一步提高,市场功能受到一定限制,难以充分满足投资者的风险管理需求。 从世界各国资本市场的发展经验来看,股指期货是最基本、最成熟、交易最活跃的金融衍生品,是任何强大资本市场不可或缺的风险管理工具。 2018年6月14日,证监会副主席方星海在“2018陆家嘴论坛”上提到,将创造条件允许境外投资者参与股指期货。

对于股指期货调整来说,很难一下子恢复正常。 但在当前时点,股指期货的再次松动,有利于在当前A股市场疲软的情况下,为机构入市提供对冲空间。 对于个人投资者来说,也会带来情绪上的提振。

相关推荐

蔬菜期货交易如何受到季节性影响?

蔬菜期货是什么东西?蔬菜期货是指以蔬菜作为标的物进行交易的金融工具。它是一种远期合约,投资者可以通过期货交易所进行买卖。与其他农产品期货一样,蔬菜期货合约规定了买卖双方在未来必

暂无评论

发表评论