期权投资的理论与实践是近37年来（1973-2010）投资金融理论与实践最重要的新发展。
第一次有组织的标准化交易于1973年在芝加哥期权交易所进行。1980年，纽约证券交易所的期权交易量超过了股票交易量。 此后，期权交易迅速发展，成为最活跃的衍生金融工具之一。
1973年，Black-期权定价模型被提出。 由于对期权定价问题研究的杰出贡献，斯科尔斯和默顿荣获1997年诺贝尔经济学奖。 从此，期权理论和方法成为投资金融的重要组成部分。
本章的结构和框架
期权及其到期值（知道、理解）
选项和相关概念
期权到期值
期权投资策略（精通）
保护性看跌投资策略
封面电话投资策略
匹配投资策略
期权价差投资策略
期权定价（理解与应用）
期权定价的定性分析
二项式定价模型
BS定价模型（1997年诺贝尔经济学奖）及其应用
期权及其到期值
选项和相关概念
期权是有史以来使用最广泛、最灵活的衍生金融工具。
期权（）赋予持有人（买方或多头）在未来一定时间（有效期）内以一定价格（执行价格或履约价格）买入或卖出某种资产（标的资产）的权利。
期权使买方能够避免不良结果的“不确定性”，同时从良好的结果中受益。 但期权并不是免费的，买方需要提前向卖方支付一定的费用（期权费）。
选项的基本逻辑
期权（）是允许投资者在一定时期内以预定价格购买或出售某种资产的权利。 简而言之，其他投资方式需要投资者提前对不确定事件采取行动，投资的成败取决于投资者对不确定事件的事先判断。
选项是收到新信息后采取行动的权利。 这是应对不确定性的最好方法。 因此，期权在金融金融的各个领域中无处不在（实物期权理论和方法近年来得到发展，远远超出了这个领域）。
买入 - 多头：期权合约的买方或
卖出 – 空头：期权合约的卖方或
Call：看涨期权或买方期权，即期权出售
它赋予期权持有人在未来指定时间内以执行价格购买标的资产的权利。
Put：看跌期权或看跌期权，即期权卖方赋予期权持有人在未来一定时间内以行权价格出售标的资产的权利。
选项本身有四种基本组合：
买入看涨期权
买入看跌期权
卖出(写)看涨期权
卖出（写）看跌
在金钱上：会的。
致电：价格>价格
看跌：价格>价格
Out of the Money: 的不会。
看涨期权：价格 看跌期权：货币（平值期权）：价格与资产价格相等。
和价格
:
可以在任何时间或。
:
the 只能在 or 上。
问：同等条件下，美式期权和欧式期权属于哪一类期货？
权利价值高吗？
与
库存
指数
速度
种类
IBM 股票
10
以及——来电
股票价格=ST价格=X
收益
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