北交所资金再次扩容，市场首只北交所50成分指数增强型基金日前已获批。
受访公益机构及相关投资者表示，北交所首个增强型指数产品获批，是公募基金稳步扩大指数投资的进一步尝试，也是北交所迈向指数投资时代的重要一步。 。 。
从中长期来看，公募机构看好北交所的发展前景和投资价值。 未来，随着更多优质、专业、新进的公司入市，北交所的流动性有望进一步改善，估值逻辑或将变得更加理性。 相关公募产品也将不断拓展，分享北交所优质企业的成长红利。
北交所指数产品拓展
进入指数投资时代
创金合信北证50指数增强型基金产品日前已正式获批，这意味着北证指数产品团队进一步壮大。
据悉，上述基金是市场上首只北交主题指数基金，于9月底上报。 创金合信基金表示，随着北交所改革不断深化、制度不断完善，北交所证券的流动性将不断改善。 市场已具备指数增强基金设立条件，看好北交50指数的投资价值。 因此，该产品旨在帮助北交所上市公司的健康发展。
这也意味着，继BSE 50指数样本股名单和两项融资细则发布后，BSE 50指数基金也相继成立，进入指数投资时代。
易方达北京证券交易所精选两年期固定开放基金经理郑曦告诉记者，北京证券交易所是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，是服务创新型中小微企业的“主阵地”。中型企业。 自2021年9月2日公告成立以来，经过两年的建设和发展，截至2023年10月20日，北交所共有上市公司224家，其中新上市公司156家，募集金额超过300亿元，总市值近2500亿元。 。
“从行业分布来看，北交所上市公司主要集中在电力设备、机械设备、基础化工、医药生物、计算机等行业，前五名行业市值占比超过64%截至2023年10月20日，市场已有12只BSE 50指数基金和11只BSE主题基金，总规模近40亿元。”郑曦表示。
招商疯牛病50成分指数是首批8只疯牛病主题指数基金之一。 其基金经理邓通指出，北交所的设立和推动，本质上是为了拓宽中小企业上市路径，全面服务不同行业属性和成长阶段的中小企业。
“北证50是北交所首个广基指数，由北交所规模较大、流动性较好的50只最具市场代表性的个股组成，主要集中在新能源、医药等快消行业。 “股票不断增长，这是一个专业化、专业性、创新性含量很高的行业。”邓通说。
博时基金股权投资四部基金经理齐宁认为，随着北交所的快速扩张，指数投资是大势所趋。 我国资本市场的中小板、创业板以及后来的科创板都有自己独立的指数来展现不同板块的不同风险和收益特征。 从历史上看，基于板块指数的各类产品也取得了不错的回报。
其次，启宁表示，指数化产品更适合普通投资者参与。 指数产品可以帮助投资者节省投研成本，减少投资组合波动，分享北京证券交易所的整体增长收益。
“我们预计北交所50指数只是第一步，北交所的扩容将带动行业内新指数的不断推出。比如北交所100指数等更具代表性、投资价值更高的指数指数应该也会在近期推出，博时基金在京交所投资的第一款产品也是量化产品，整体运行稳定，实践证明指数投资在京股是有效的交易所，未来将有更广阔的投资前景。” 齐宁进一步议论。
业界采取行动
持续拓展产品布局
在北交所指数投资的趋势下，后续基金公司在北交所的产品布局上不断发力。
例如，启宁表示，未来，随着北交所规模的不断扩大，将不断加大产品布局，包括指数产品和主动产品。 同时，继续向北交所投资者开放现有产品。 交易所的权威性是适应北交所快速发展的需要，通过分享北交所上市公司的成长，为投资者创造更多利益。
“我们将持续关注北交所的发展，包括公募行业配置资产的发展以及基金产品创新的进展，适时加大产品布局。指数增强和产品活跃会被考虑。” 招商北方证券50成分指数基金经理邓通也表示同样的看法。
此外，创金合信基金表示，公司在部分存续股权基金中拓宽了北交所的投资范围，是对北交所股票投资的探索； 创金合鑫北证50成分指数增强基金是北交所指数参与者的进一步投资尝试。 “未来，随着北交所上市公司规模不断扩大、流动性不断改善，公司将适时开发相关主动管理股权公募产品。”
嘉实基金还表示，未来将积极关注北交所高质量发展和改革措施落地，围绕投资者需求和投资机会，进一步布局更多北交所相关产品，引导社会资本通过主动和被动的方法。 流入“专、特、新”领域。
积极拓展投资研究能力
北交所开业以来，基金公司在投研团队、投资策略等方面积极发力，更加高效地研究京交所上市公司，更加充分地挖掘优秀“专、特、新”标的。
许多基金公司专门成立了相关的投研团队。 齐宁介绍，博时基金在原有投研团队的基础上，组建了覆盖北交所的投研团队。 投研团队基于行业分工，对主板和北交所股票进行交叉覆盖，将主板和北交所的同一行业置于同一投研框架内进行分析和估值，通过比较、联系，充分探讨北汇。 公司产业链地位及核心价值。
此外，博时基金还设立了北交所的一些龙头公司作为长期跟踪覆盖对象，定期更新其变化，形成研究成果供全公司共享。 此外，公司正在逐步探索适合北交所的投资策略。 在借鉴主板投资框架、对北交所公司进行充分基本面研究的基础上，公司也在考虑未来可能为北交所做出贡献的流动性改善、董事会转板等。 公司带来优质机会并尝试布局中长期投资机会。
创金合信基金首席量化投资官、创金合信北盛50指数增强拟任基金经理董亮指出，“公司股研团队已将北交所重点股票纳入公司投资股票池并进行跟踪”实时全方位，重点关注两类企业。 第一类是整个市场稀缺的北交所股票，且这些公司的相关业务运作具有独特性； 第二类是业务类似，但北交所股票估值明显低于其他板块股票的公司。 ”。
“北交所个股市值较小，传统的主动研究体系很难全面覆盖，反而更适合量化研究体系。” 邓通还直言，在量化投资研究方面，北交所个股已经建立了完整的数据处理体系。 将北京证券交易所个股纳入统一研究框架，建立针对性分析模型。 北交所个股流动性相对较差，招商基金也为北交所推出了算法交易，以减少交易影响。
嘉实基金还介绍，公司拥有专门从事特殊、新兴相关领域的投研团队，对北交所相关标的进行长期覆盖和跟踪。 自北交所成立以来，公司研究团队和投资团队对北交所相关标的建立了长期跟踪机制。
北交所长期投资价值凸显
北京证券交易所作为服务创新型中小企业的主阵地，自2021年9月成立两年多以来，不断完善，上市公司整体能力和市场流动性不断提升。 不少基金公司都看好北交所的长期投资价值。
当前，北交所正处于深度改革时期。特别是今年9月1日，证监会发布北交所“深度改革十九条”，涉及未来3年的发展目标到5年，甚至5到10年。” 广发北交所精选两年期固定开放混合基金经理吴元义表示，随着改革措施的陆续落地，预计北交所上市公司质量和流动性将显着提升，而北交所的投资价值也将不断显现。
首先，北交所上市公司来源的扩大和质量的提高将带来投资机会。 北京证券交易所即将推出“直接IPO”制度，允许符合条件的中小企业直接向北京证券交易所申请，无需在新三板挂牌。 包括“衣食住行”类企业，北交所也为他们提供了新的选择。 预计未来北交所新股质量将显着提升，北交所新股及次新股投资机会增多。
其次，市场最关心的转让系统即将开放，这将引导符合转让条件的优质公司估值向沪深靠拢。 北交所于10月8日发布《转板指引》，系统发布后，拟转板至北交所的企业可与保荐券商协商并准备申请材料。 预计公司可能会在今年年底公布转让事宜。 部分企业明年上半年就能办理董事会转会程序。 转让案例的顺利实施，将为北交所带来沪深“活水”，帮助投资者投资北交所乃至新三板。 此举将为北交所市场优质龙头企业估值提供方向。 对沪深两地的衔接起到了很大的推动作用。
三是当前北交所市场估值处于历史低位，部分优质公司估值明显被低估，部分科技研发公司市值弹性较高。 其背后有两类投资机会。 第一类是优质企业依靠自身成长、市值不断提升的投资机会，甚至可以转至创业板或科创板进行交易。 第二类是技术创新企业从0到1成功的投资机会。 未来估值“跳跃”的机会。
汇添富北京证券交易所创新精选两年期固定开放混合基金经理马翔也谈到了看好北交所中长期投资价值的三重逻辑。
“北交所是专精特新企业上市发展的主战场，也是未来隐形冠军、单项冠军的重要孵化市场。回顾过去两年，北交所从从无到有、运行平稳、企业集聚速度较快，一批优质创新型中小企业在金融支持实体经济中发挥了非常有效的作用。 、专业化、新企业入市，北交所的流动性有望进一步增加，估值逻辑或将变得更加理性。从中长期来看，我们看好发展前景，北京证券交易所的投资价值。” 汇添富基金经理马翔直言，看好北交所的中长期投资价值。
支持马翔乐观的主要来自三个逻辑。 一是北交所政策支持有力，制度不断完善。 二是北交所上市标的的投资价值有望进一步显现。 第三，北交所是资本市场的估值洼地。 与同样以成长股为主的科创板、创业板相比，新股A股整体估值具有显着的估值优势。 未来整个市场的流动性有望改善，而估值较低的NSE公司，估值和流动性的改善更值得期待。
看好小巨人、医美板块等。
北京证券交易所上市公司主要分布在机械设备、计算机、电子、汽车、医药等行业。 他们都聚焦国家急需的“专、特、新”产业领域。 专精特新、专精特新产业的“小巨人”企业占比超过30%。 不少投资者认为看好小巨人、医美等板块。
嘉实基金表示，展望后市，我们将积极抓住当前估值下降带来的投资机会，选择中长期增长空间较大的优质北交所上市公司进行长期投资。期限持股。 重点关注科技领域人工智能相关“小巨人”以及医疗美容领域新兴成长的优质企业。
齐宁表示，原三板创新层拥有一大批专门从事新技术的“小巨人”企业，而且它们都分布在TMT、高端装备制造等行业，为新三板的发展提供了生力军。北京证券交易所未来的发展壮大。 应该说，北交所已经成为我国特色新兴产业的“聚宝盆”，为我国突破核心产业“卡壳”环节提供了重要支撑作用。 因此，无论短期还是长期，北交所都具备为投资者创造良好回报潜力的必要条件，具有良好的投资价值。
招商北证50成分指数基金经理邓通也认为，目前北交所估值水平很低，明显低于主板可比公司，长期具有良好的配置价值。学期。 短期内最重要的推动因素是北交所股票纳入中证指数体系。 部分高市值纳入指数的公司可能会引入增量资金，在流动性改善的背景下可能会迎来估值修复。
创金合信基金首席量化投资官、创金合信北盛50指数增强拟任基金经理董亮表示，北信致力于服务创新型中小企业，正在积极推动多层次资本市场的完善中国特色制度体系进一步提升市场成熟度。 完善遴选层法律地位和市场功能，突破体制机制发展瓶颈。 北京交易所围绕“专精特新”中小企业发展需求，强化市场服务功能，完善政策支持体系，逐步形成技术、创新、资本的集聚效应。
北京证券交易所的投资价值凸显。 当前经济正在从传统经济向更高质量经济发展。 专、特、新、小巨头是国家大力发展的产业。 整个板块的贝塔属性都不错。 目前北交所个股市值中位数明显小于科创板、创业板，未来增速有望加快。
暂无评论