理财产品净值回撤引担忧短期开放式理财没赎回

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理财产品净值回撤引发投资者担忧。 近日,网上流传的截图显示,某股份制银行理财公司的一款“活钱管家”固定收益产品因赎回客户过多,已触及巨额赎回限额。

业内人士认为,受债券下跌影响,银行理财产品净值出现回撤。 国信证券()经济研究院金融团队整理的数据显示,截至2022年6月末,理财产品资产配置以固定收益为主,投资于债券(含债券和同业存单资产)账户占总投资资产的67.84%。

中邮理财发文称,理财产品主要投资于存款、债券等固定收益资产。 债券价格因市场利率、宏观经济环境等因素变化而波动,并传导至产品净值。 债券价格与市场利率成反比关系。 当市场利率快速上升时,债券价格下跌,金融产品净值随之下降。

招商联金首席研究员董希淼对中新经纬分析称,受多种因素影响,近期债券价格出现较大幅度下跌。 由于债券是金融产品尤其是固定收益类金融产品的重要投资资产,债券价格下跌对银行理财产品净值影响较大。 这是近期部分理财产品净值回撤的直接原因。 在此情况下,投资管理人和投资者加速债券发售和产品赎回,一定程度上产生了“踩踏”效应,加剧了市场波动和传导。

某理财子公司人士告诉中新经纬,近期有一些赎回,但总体比例不高,询价较多。 短期开放式理财尚未出现大量赎回,公司正在持续监控。

方正证券固定收益张巍团队研报分析,截至11月15日,理财总规模27.9万亿,较10月底的28万亿减少1000亿,主要是由于理财规模减少。固定收益金融产品。 1800亿元。

“理财客户主要是居民,在理财净值下降期间,居民赎回增多,从而导致理财规模萎缩。在面临赎回时,理财公司也会将赎回外包,出售高流动性债券,从而会对债券市场产生影响,居民赎回理财可能还没有结束,还需要观察。 上述报告指出。

随着债基下降,部分产品收益率一周内下跌超过4%。

近几日,受国债收益率大幅上升影响,债市持续下跌。 11月16日,10年期国债收益率升至2.83%,自11月10日以来上涨逾13个基点,22年来首次大幅超过MLF利率。 一年期AAA级银行同业存单收益率单日上涨18个基点至2.65%,11月以来累计上涨61个基点。

山西证券超短期债E产品近一个月收益走势图。来源:受访者提供

与银行理财产品类似,债权投资者也失去了“稳定的幸福”。 赵跃(化名)此前购买了山西证券()的超短期债E产品。 他告诉中新经纬:“我买的东西不多,就当成省钱了,但谁能想到‘省钱’也可能是赤字”。 近几日,该中低风险产品收益率大幅下滑,11月10日至16日收益率约为-0.18%。

Wind数据显示,目前市场上有4896只债券基金(一只基金的多个份额重复计算)。 11月10日至16日当周,共有4339只出现负收益,占比约88%。 要知道,2021年,债券基金出现负收益的情况已经非常罕见了。

Wind数据显示,11月10日至16日,跌幅最大的是民生加拿大银行可转债优先C,收益率约为-4.55%。 一周内收益跌幅超3%的债券型基金包括宝应融源转债C、平安转债C、长盛转债C、中欧转债C、金鹰元丰C,收益率约为-3.84 %、-3.82%、-3.31%、-3.28%、-3.11%。

中信证券在研报中表示,年初至11月16日中长期纯债型基金和短期债型基金的加权平均年化收益率分别为2.48%和2.37%,而年初至今截至 11 月 10 日的一年内,它们分别为 3.27% 和 2.83。 %,短短几个工作日分别下跌79和45个基点。 两者11月10日至16日的加权平均年化收益率分别为-28.52%和-17.02%,跌幅较大。

中信证券明明债券研究团队表示,银行理财和基金客户习惯“追涨杀跌”,赎回赎回行为的“顺周期性”往往会放大市场波动,再次引发净值调整,然后再次引发赎回压力。 产生负反馈效应。 由于投资者的金融知识相对有限,以及追涨杀跌的心理本能,投资者对短期市场波动的承受能力较差,容易引发赎回,机构往往被迫跟风。 当理财、基金抛售压力较大时,会导致市场持续调整,进而影响净值并持续引发赎回压力,形成“债市下跌——净值回撤——产品赎回——被动抛售” ——债市持续下跌……》》负反馈模式。

机构提醒投资者关注赎回 理财公司安抚投资者

面对理财产品净值回撤,中银理财、建行理财、邮政理财、交通银行理财、兴业理财、行银理财等理财子公司纷纷发布在其官方微信公众号上发布投资教育文章以安抚他们。 投资者受伤的心。

中邮理财指出,产品净值波动属正常现象。 在资本市场上,波动和收益是好朋友。 如果想要获得超额收益,就需要承受一定的波动。 短期账面浮亏并不意味着该产品到期后最终会出现负收益。 要树立“与时间做朋友”的投资理念,延长投资期限,用时间换取利润空间。

“理财是完全净值化的,固定收益理财并不代表固定理财收益,产品的净值也会随着市场的涨跌而波动,面对波动,希望您“不恐慌,了解净值波动背后的原因,树立中长期投资理念。”中原银行公众号“原银理财”发表声明。

展望后市,方正固收指出,近期债市调整可分为两个阶段。 首先是政策放松带来的预期影响,11月14日已经全面释放。现在可能已经进入第二阶段,即债市下跌带来的赎回压力导致机构被动抛售债券并带来了债券市场的调整。 债市调整加大了赎回压力。

方正固收表示,目前的赎回进度可能仍处于中间,机构反应会比较积极,而散户的赎回可能会滞后。 因此,需要关注赎回压力可能引发的债市超调。 不过,经过这波交易层面的震荡,债市有更好的机会,不必过度悲观。

不少理财子公司认为,债券仍然是资产配置中不可或缺的支柱,此次回撤不会改变长期向好的趋势。 招银理财表示:“债市不具备持续大幅下跌的基础,预计在逐步消化疫情防控政策和房地产政策调整预期后,将转向区间震荡走势”。

中银理财分析,国内宏观经济正在逐步复苏,需要宽松的流动性环境为其保驾护航。 随着近期债券资产回调带来的风险释放,价格或将逐步企稳,市场配置资源的作用可进一步发挥,优质债券资产有望在未来出现。 继续提供丰厚的回报。 (更多举报线索请联系本文作者魏巍:)(中新经纬APP)

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

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