下面小编将为您介绍期权中4种必备的交易策略。 废话不多说，让我们开始正题吧！
图片来源[选项帮助]
1. 备兑赎回策略
备兑开仓策略是指在拥有标的证券的同时卖出相应数量的看涨期权。 该策略采用100%现金保证金担保，无需额外保证金。 备兑开仓策略出售看涨期权，这意味着您有义务以合约中指定的价格出售股票。 由于有相应的现金债券作为担保，在期权行权时可用现金债券交割，故称为“备兑”。
相对而言，开仓持仓风险较小，且易于理解和掌握。 这是期权投资的基本入门策略。 它可以使投资者熟悉期权市场的基本特征，由易到难逐步进入期权市场交易。
从海外成熟市场的经验来看，备兑开仓也是应用最广泛的期权交易策略之一，可以增强股票持有收益，相当于降低股票持有成本，增强股票的投资吸引力。
最大利润：期权费*手数+（期权价格-买入价）*100*手数（股票价格大于期权价格）
盈利点：股价-期权溢价
最大损失：无限制
例如，投资者使用期货看涨期权，每个看涨期权代表 100 手。 投资者每购买 100 份期货合约，就会同时卖出一份看涨期权。 这种期权策略被称为“买入看涨期权”，因为在期货价格快速上涨的情况下，投资者的卖空交易将被多头期货头寸所覆盖。
当投资者持有期货短期头寸并且对其方向持中性态度时，可以选择使用此策略。 他们可能希望通过出售看涨期权来赚取收入，或防止标的期货价值潜在下跌。
图片来源[选项帮助]
在上面的损益表中，我们可以看到，随着期货价格上涨，看涨期权的负损益被多头期货头寸所抵消。
由于投资者通过出售看涨期权获得溢价，因此当期货从执行价格上涨时，他们收到的溢价使他们能够以高于执行价格的价格有效出售期货：执行价格加上收到的期权溢价() 。
2. 配对看跌期权
投资者购买一定数量的股票标的股票，并拥有该股票的看跌期权。 这是最简单、最容易理解的对冲策略。
投资者普遍看好某只股票，但为了防范下跌风险，买入看跌期权以获得下跌空间。 如果股价持续上涨，看跌期权就变得毫无用处，相当于一份作废的保单。 如果股票下跌，期权费就成为补偿。
看跌期权可以购买价内看跌期权或价外看跌期权。 一般来说，购买实值看跌期权，或者购买虚值看跌期权。
最大利润：无限制
最大损失：（股票卖出价-股票买入价）*总股数+期权价格*手数*100
盈亏平衡点：股票购买价+期权价格
例如，投资者购买 100 手期货，同时购买一份看跌期权。 这种策略可能对该投资者有吸引力，因为他们在价格出现负变化时会受到不利的保护。
同时，如果期货价值上涨，投资者将能够参与每一个上涨机会。 该策略的唯一缺点是，如果期货价格不下跌，投资者将损失为看跌期权支付的权利金。
图片来源[选项帮助]
在上面的盈亏图表中，虚线是多头头寸。 通过结合多头看跌期权和多头期货头寸，投资者可以看到随着价格下跌，损失受到限制。
然而，期货能够以高于看跌期权成本的溢价参与。 配对看跌期权的盈亏图表与多头看涨期权的盈亏图表类似。
3. 熊市看跌期权价差
是指投资者卖出执行价格较低的看涨期权，买入执行价格较高的看涨期权以进行保护。
使用这种组合的主要目标是以较低的执行价格获取看涨期权的溢价。 但这种做空损失是无限的。 如果股价不下跌而是大幅上涨，则损失无法弥补。 因此，购买行使价较高的看涨期权，以实现较高的保护。
最大利润：（较高期权价格-较低期权价格）*手数*100
最大损失：((较高的行使价-较低的行使价)-(较高的期权价格-较低的期权价格))*手数*100
盈亏平衡点：较低的执行价格+（较高的期权价格-较低的期权价格）
图片来源[选项帮助]
假设苹果目前股价为160美元，今晚开盘后将发布财报，明天是期权到期日。 这位投资者认为苹果无论如何都不会涨到180美元，于是他卖出了一份行权价为180美元的看涨期权，期权价格为4美元，赚了400美元。
同时，我买入1份看涨期权，行权价为200美元，期权费为1美元。 我支付了100美元的期权费，总共获得了300美元的利润。 只要股价不超过183美元，你就会盈利。
假设财报发布后股价为183美元，投资者需要买入180美元的看涨期权，成本为300美元，两者是完全一样的。 假设股价为200美元，投资者需要支付180美元的看涨期权，成本为2,000美元，损失为1,700美元。
4. 牛市看涨期权价差
与熊市价差期权投资组合类似，投资者认为股票很可能会上涨，并且不会跌得太厉害。 因此，您卖出执行价格较低的看跌期权，并买入执行价格较低的看跌期权以寻求保护。
最大利润：（较高期权价格-较低期权价格）*手数*100
最大损失：（（较高的行使价 - 较低的行使价）-（较高的期权价格 - 较低的期权价格））*手数*100
盈亏平衡点：较高的执行价格 - （较高的期权价格 - 较低的期权价格）
图片来源[选项帮助]
假设苹果目前股价为150美元，今晚开盘后将发布财报，明天是期权到期日。 这位投资者认为苹果的股票会上涨，但如果下跌也不会太糟糕，于是他以 120 美元的价格卖出一份看跌期权，期权价格为 5 美元，并获得了 500 美元的期权溢价。
同时，他买入1份110美元的看跌期权，期权价格为1美元，他支付了100美元，共获利400美元。
假设财报发布后股价跌至 116 美元。 此时，120 美元的看跌期权的期权价格为 4 美元，投资者需要花费 400 美元来平仓，这完全是一样的。 假设财报公布后股价上涨至155美元。 由于这两种选择均无用处，投资者只需花费 0 美元即可购买，从而净收益 400 美元。
以上就是对期权必备的四种交易策略是什么这个问题的解答。 我是选项助手。 更多期权知识和期权技巧，尽在【期权助手】。 祝大家交易顺利~
图片来源[选项帮助]
暂无评论