当昨日股市震荡并测试前期低点时，资金选择通过股票ETF“按兵不动”，当天总股数仅小幅增加5亿股。 从结构上看，前期净流出较大的中证、中证净流入排名第一，而沪深两市净流出明显。
从行业或主题ETF来看，恒生互联网、博彩、证券等行业净流入最多； 医药、地产、新能源出现大幅净流出，股息和低波动策略仍受到资金青睐。
业内人士表示，由于近期上证50和沪深300的下跌，中证500和中证1000相对抵制下跌，使得资金的投资偏好处于观望态度。 避险情绪之下，资金流向出现短期回潮。 但从市场走势来看，不少机构和个人依然看好市场中线反弹机会，并会积极关注市场的回调。
逆转？中证500、中证1000净流入位列第一
Wind数据显示，截至12月6日，市场816只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）总规模为1.62万亿元。 昨日股市震荡期间，市场净买入5.29亿股，按照区间成交均价计算，整体市场资金处于“停滞”状态。
从资金流向来看，前期净流出规模较大的中证、中证均获得资金净流入。 中证净流入接近6亿元，位居全市场第一。 科创基金、上证指数ETF等也净买入超1亿。
行业或主题ETF中，恒生互联网ETF、游戏ETF、证券ETF、半导体ETF等净流入也突破1亿； 策略ETF中，股息较低时也有1亿的净买入。
谈及上述资金变化，一位公开募资人士表示，上半年净流出最多的中证500和中证1000的净流入可能与该指数估值较低以及其近期表现在抗跌。 大盘指数中，上证50、沪深300跌破高点，可能引发资金短期避险情绪。 此外，一些高位调整、估值较低的品种受到了资金的关注，盈利效果较高的小额分红也受到了资金的青睐。
谈及股市观察，国泰基金表示，考虑到国内宏观政策保护力度加大，国际环境仍处于宽松窗口期，以及人民币兑美元进一步升值，我们仍看好股市市场中线反弹的机会，对科技成长风格比较乐观。 电子、医药、机械、汽车等行业，若有后续回调，可积极关注。
中欧基金也认为，今年压制A股市场的基本面压力，如房地产、外需、投资信心等，可能会受到12月刺激政策的更多关注。 但金融端的负面反馈仍需要持续的市场表现才能实现。 好转意味着市场后续的复苏过程很可能不会一蹴而就。
沪深两市资金净流出
单日失血量达20亿
从资金流出来看，沪深两市前期净流入最多，净流出明显，单日净卖出超过12亿元。 华泰、易方达、华夏、嘉实旗下四只沪深个股净流出近20亿元。
此外，前期大量净买入的科创50ETF也出现净卖出，单日净流出近2亿。
行业或主题ETF中，医药ETF、房地产ETF、新能源ETF、软件ETF等净流出量均位居市场前列。
不过，多位机构人士表示，目前医药、新能源等估值处于市场低位，短期资金流出不会影响该行业或板块的长期投资价值。
中欧基金表示，在当前经济环境下，均衡配置周期性板块和防御板块更为有利。 近期可重点关注以下几类行业：一是估值处于历史底部、对经济复苏高度敏感的周期性行业。 这些公司在利率较低的背景下也更受欢迎； 二是估值大幅调整后更具吸引力。 非必需消费品、医药等安全边际较高的行业，特别是有能力开拓海外市场的消费品企业； 科技板块的新能源估值具有高性价比，并持续向海外扩张。
中信证券还看好新能源、创新药物等领域。 该机构表示，展望2024年，美国去库存将在宏观层面进一步深化。 中观层面，我国优势产业有望继续加快开拓海外增量市场的步伐，海外机会可能会向更广泛范围扩散； 从中长期来看，全球份额的提升有望引发我国优势产业的业绩中枢和估值逻辑重塑，或将成为未来几年最大的行业主题投资机会。 关注新能源汽车产业链、创新药物等行业。
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