1、仙乐转债发行量10.25亿元，转股价85.98元，可转股份0.119亿股，总股本1.20亿元，全部转股股本扩张约9.93%，对每股收益稀释不大。
2、可转债票面利率为第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.0%、第六年3.0%。到期赎回价为113元（含最后一年利息），债券评级为AA-，利率条款相对普通。
3、 2018-2020年公司每股收益分别为3.39元，2.19元，2.09元左右（业绩预告平均数）。2019年10股转5派3.0元，公司业绩尚可但发展趋势不稳定。
4、 仙乐转债转股价85.98元，现正股仙乐健康收盘价87.95元，溢价率-2.24%，溢价率在合理范围，正股股价基本处于近一年来股价的较高位置（比低点上升100%以上），属于高位次新股，未来走势需要警惕。
5、公司属于营养保健食品公司，产品涵盖鱼油系列、369系列、氨糖系列、钙产品系列、维生素和矿物质系列、辅酶Q10系列、葡萄籽等植物提取物系列等，该行业产品更新迭代较快，需要大量广告营销支撑。公司市盈率约43倍，与同行业市盈率水平48倍大致相当。
仙乐转债的正股仙乐健康业绩尚可，各项债券条款中利息条款比较一般，转股的溢价率较低，但所属营养保健食品行业未来能否继续保持较高的收益值得商榷，而且正股仙乐健康股价已高，如申购中签的可转债上市后立即予以出售，考虑现在的行情，预计盈利会在8%-12%左右。
