临近年关的时候，资金热度并没有降低，银行理财市场呈现出这样的状况。因为存款利率在下降，所以很多具有低风险偏好的资金，朝着银行理财产品的方向转移。
1月23日，银行业理财登记托管中心发布了《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》，这份报告显示，截至2025年末，银行理财市场存续规模为33.29万亿元，相较于年初增长了11.15%，全年累计新发理财产品3.34万只，募集资金达到76.33万亿元。其中，固定收益类产品存续规模是32.32万亿元，它占到全部理财产品存续规模的97.09% ；风险等级为二级（中低）以及更低的理财产品存续规模为31.87万亿元，这一规模占据全部理财产品存续规模的95.73%。
曾刚，作为上海金融与发展实验室的首席专家以及主任，进行了相关介绍，2025年起始，银行理财规模呈现攀升态势，这主要源自于三重因素的叠加。其一，活期存款以及定期存款的利率不断下行，使得存款的性价比大幅降低，进而驱动着拥有低风险偏好的资金去寻求更为优化的配置。其二，资本市场的波动有所加剧，股票基金出现明显回撤，避险情绪的升温促使资金回流到固收类产品。其三，银行理财自身的竞争力得以提升，在产品净值化转型之后，其收益率显著高于存款标点符号。
面临着大量资金涌进来的情况，理财公司于资产端身处更多机遇以及挑战之中。一方面，新质生产力呈现出蓬勃发展态势、“南向通”实现扩容等状况为理财行业给予了优质投资标的；另一方面，伴随广谱利率持续不断地下行，固收类资产收益跟着回落，传统高收益资产供给面临着收缩的局面。中银理财称，在这个背景状况下，要去平衡好客户期望稳健收益与优质资产稀缺之间的矛盾，其一，是要促使投资范式从“资产引领”朝着“策略引领”转变，降低对单一品类资产以及单一赛道红利的依赖，构建多元策略池；其二，是要做好客户精细化分层，以客户风险偏好跟收益目标作为导向，匹配相应的策略组合。
在理财规模呈现增长态势的当下，理财产品变得日益丰富起来。现时，多家理财公司建立了涵盖公私募发行、本外币多种币种的产品体系，其包含现金管理类、固收类、混合类、权益类等产品类型，具备每日开放、最短持有期、定期开放以及封闭式等产品形态。中银理财宣称，从公司产品销售的情形看来，投资者对于净值波动的接受程度整体呈现出提升的趋向，针对产品业绩的投诉数目也逐年有所递减，然而客户依旧是以稳健偏好作为主要特点。民生理财称，在宏观环境中，利率波动有所加大，资产收益呈下行态势，公司持续坚持有着理财特色的产品布局，将“固收及固收+”当作主体部分，借助大类资产那种配置以及多资产策略，从而形成“低波动、稳收益”的产品基础状况；把“混合及权益产品”还有“另类产品”作为驱动力量，达成理财投资方面的差异化特色状态。
业内广泛觉得，往后银行理财规模的增长趋向拥有延续性，然而增长速率将会受到周期以及市场波动的限制。曾刚剖析，要是经济温和地朝着好的方向发展、居民风险偏好得到修复，一部分资金有可能分流去权益类与混合类资产，银行理财规模仍旧会增长，不过结构倾向“固收 +”；要是利率持续下降，银行理财相对于存款的吸引力尚且存在，可是产品收益中枢会降低，投资者对回撤更加敏感，或许出现“低利率高规模、波动期容易赎回”的特性。此外，监管政策会影响银行理财规模的可持续性与结构分化，银行负债端压力会影响银行理财规模的可持续性与结构分化，代销体系竞争会影响银行理财规模的可持续性与结构分化。
以长远视角来看，曾刚持有这样的观点，即银行理财在未来的大资管格局里，应当去扮演“稳健收益底座”以及“普惠配置入口”这样的角色。一方面呢，要将标准化固收当作核心，进而提供涵盖现金管理、短久期固收到“固收+”的梯度性产品，承担起居民与企业资金管理的基础性功能；另一方面呢，当净值化以及投研能力得到提升之后，银行理财能够与公募基金形成分工体系——理财更注重低波动、绝对收益以及客户陪伴，基金则更擅长于权益与主题化配置。
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