去年基础设施建设投资（下称基建投资）增速罕见出现下滑。
1月19日，国家统计局公开了数据，2025年全年全国固定资产投资（不包含农户）大约是48.5万亿元，相比上年下降了3.8%，从分领域的角度来看，基础设施投资（不包含电力、热力、燃气及水生产和供应业）下降了2.2%。
自2014年起，国家统计局揭示的基建投资增速里，首次呈现出增速下滑的状况，此番下滑情形是首次出现 。
据国家统计局给出的数据，在2014年时，基建投资增速同比出现了增长，而且增长幅度大概是21.5% ，在那之后的几年当中，基建投资增速一直维持着两位数的高增长态势，然而到了2018年，基建投资增速大幅下降到了3.8% ，在2020年的时候，受到疫情冲击的影响，基建投资增速进一步出现下滑，到2021年降到了0.4%这个低点上。2022年国家积极地去推进并落实稳经济的一揽子政策以及接续措施，基建投资增速就此反弹到了9.4% ，在2023年和2024年，基建投资增速逐渐慢慢放缓，分别是5.9%和4.4% ，大致上保持着平稳增长的状态。
不过，到了2025年，全年基建投资同比增速这可是降低到2.2%了。从2025年全年的月度增速情形来讲，那个增速是呈现出逐步减缓的态势的。2025年的时候，一季度基建投资增速相当高，达到了5.8%，上半年的时候，这一增速就放缓到4.6%，前三季度的时候，这一增速减缓到1.1%了，结果最后全年的时候就出现下滑了。那这是为什么会这样呢 。
粤开证券的首席经济学家罗志恒，针对第一财经进行分析时讲到，2025年的时候，基建投资增速在整体上展现出“前高后低”的格局，并且此格局与经济增速的总体节奏保持一致，而这种情况和地方财政处于紧平衡状态以及优质项目储备有限是有关系的。
中央财经大学的教授温来成，向第一财经说过，基建投资从去年9月起开始呈现出负增长的态势，这和民间投资下降等情况是有关系的，并且也和一些地方政府在债务还本付息方面压力较大，进而使得基建投资减少存在关联。
基建投资的资金来源主要涵盖五个部分，其一为自筹资金，其二是国家预算内资金，其三是国内贷款，其四是利用外资，其五是其他资金 。
而在此之前，自筹资金主要来源于城投平台的城投债，以及政府和社会资本合作（PPP）与非标等，在遏制新增隐性债务的严格监管情形下，城投债净融资受到限制。举例来说，依据中诚信分析研报的数据来看，2025年全国城投债净融资规模约为362亿元，还不足2024年的两成。
顺着国家预算内财政资金的脉络瞧，在2025年份之际，全国一般公共预算支出范畴里的基建投资方向资金呈现出跌落态势。依据财政部所给出的数据表明，于2025年起始的前11个月这段时段内，全国一般公共预算支出领域中的农林水支出与同比相较下降了13.6%，城乡社区支出同比下降幅度为8.3%，交通运输支出同比下降之比例是0.1%。
罗志恒表示，应理性客观看待去年基建投资增速小幅下滑的问题。在2025年的时候，财政支出结构依旧持续进行着优化，于农林水那个方面，交通运输相关支出之中增速变得偏低，然而，却是在民生福利那里，像是教育、社保就业，又或者医疗卫生等这些支出，显著地高于财政总体增速，这也就意味着，基建投资增速相对而言是偏低的，在其背后，是从“投资于物”朝着“投资于人”的理念以及实践的双重升级，这些情况，短时间之内并没有反映到基建投资当中，不过从长期来观察的话，这属于人力资本投资范畴，会在优化劳动力供给结构、提高消费能力等诸多方面有所体现；另外，还有一部分财政资金被用于化债以及清欠，短时间内没有反映到基建投资里面，但是，成功夯实了地方财政的基础，让国民经济循环变得畅通起来 。
康义，国家统计局局长，于19日在国新办举办的发布会上表明，2025年之际，中国经济发展朝着新的方向且趋向优质状态，预期达成的目标得以圆满实现。经过初步核算可知，2025年全年国内生产总值大约为140.2万亿元，按照不变价格来计算，相较于上一年增长了5.0%。
去年年底的时候，中央经济工作会议在对2026年的经济工作作出部署之际，提出了相关要求，要推动投资止住下跌态势，转而走向稳定回升，要适当增加中央预算内投资的规模大小，要对实施的“两重”项目进行优化，要对地方政府专项债券的用途管理予以优化，要继续让新型政策性金融工具发挥自身作用，要有效地激发民间投资所具备的活力。
罗志恒讲道，在2026年的时候，基建投资，特别是由中央财政予以支持的基建投资，非常有可能达成比较不错的增速，进而成为对中国经济有着重要支撑作用的力量。
一方面，2026年是“十五五”规划的起始之年，一系列国家级重要项目以及工程步入储备时期，这意味着，只要资金能够达到相应要求，便可以落地施行，进而形成实物工作量以此来推动经济增长；另一方面，中央经济工作会议明确要求实施更为积极的财政举措以及适度宽松的货币政策，这意味着财政资金以及信贷资金等等都会对经济发展给予支持，其中涵盖了基建投资。罗志恒如此表述 。
国家发展改革委，于去年底组织下达了2026年提前批“两重”建设项目清单，下达了中央预算内投资计划，二者共计约2950亿元，其目的是加快各类资金拨付和使用节奏。另外，国家发展改革委近期批复了多个重大基础设施项目，核准了多个重大基础设施项目，这些项目总投资超过4000亿元，此举将进一步完善我国现代基础设施体系，能为“十五五”平稳开局提供有力支撑。
从地方层面而言，在一季度的时候，湖南、北京等地推出了一批重大项目，其目的在于推动经济平稳开头，开启良好态势。并且在一季度期间，地方政府所披露的地方政府债券发行规模已然超过2万亿元。在这之中，山东、浙江、辽宁等省份已经成功发行了部分今年的地方政府债券。这些被成功发行的债券，其资金被投向重大项目建设领域，并进行相关投入。比如说，山东在今年已经发行了约468亿元新增专项债券。这468亿元新增专项债券所蕴含的资金，被投向400多个重大项目建设里面。其中大约如7.64亿元那样的资金，被投向新建北京至雄安新区至商丘高速铁路雄安新区至商丘段（东昌府段和临清段）等项目中。
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