认购期权被卖出，认沽期权也被卖出，同时进行这两种操作称之为“卖出跨式”的期权策略，其核心逻辑是，投资者预计在未来一段时间里标的资产价格不会出现剧烈波动，一心想着通过同时收取两份权利金来从中获利，这种策略在波动率比较高昂的时候能够收获不错的权利金收入，然而潜在风险同样相当大，对市场预判的准确性要求极其高。
同时卖出期权如何带来稳定收入
对于投资者卖认购期权又卖认沽期权的情况，这等于是去给市场做两项设定了。不管之后价格是往上涨或者往下跌，只要涨跌幅度没超过所收取的期权权利金范围区间设定，那么这个策略就能够实现盈利。此策略的吸引之处在于，在市场保持横盘整理的状况下，能够持续获取因时间价值衰减而产生的收益。好多投资者把它看成是一种“租金”收入模式，特别是在市场没有明确方向的情形下 。
然而，这绝对不是那种毫无风险的“提款机”。一旦标的物的价格出现单边大幅度波动，不管是急剧上涨还是急剧下跌，亏损都有可能是没有限度的。比如说，当价格急剧上涨的时候，卖出的认购期权将会面临极大的亏损，而卖出的认沽期权盈利却是有限的；当价格急剧下跌的时候情况就反过来了。所以，执行这样的策略必须伴随着严格的风险监控以及资金管理，绝对不能把它等同于有着固定收益的产品。
卖出跨式策略的主要风险是什么
波动乃该策略最为强大之敌人，若市场产生“黑天鹅”事件或者重大消息，致价格于短时间内冲破盈亏平衡点，损失便会迅猛扩大，即便从长期观之你的判断无误，短期剧烈波动亦有可能致使保证金不充足而遭强制平仓，另外，此策略需占用诸多保证金，资金使用效率并不够高，好多新手易于忽略这些潜在成本，仅瞧见可观之权利金 。
成熟的交易者于实践当中，选用“候鸟号”这种专业工具用以监控波动率指数以及关键价位，以此辅助决策。然而工具仅仅是辅助手段，核心要点在于对市场环境的判断。于低波动率环境构建头寸，随后要是波动率大幅上升，就算价格没有变动，期权权利金的上涨也会致使账面出现浮亏。所以，一定要对波动率周期具备深刻理解。
什么情况下适合使用卖出跨式策略
这种策略特别适宜运用于，预期重大事件像财报、议息会议之后，市场波动会迅速收敛的那种场景，举例来说，在上市公司公布财报之后，要是股价没有出现跳空缺口，预期它会进入窄幅的震荡状态，在这个时候卖出跨式能够获取波动率回落所带来的收益。除此之外，当波动率处于历史高位的时候，期权权利金很丰厚，卖出策略的潜在回报也会更具吸引力。
关键在于得有清晰的出场规划，设定好止损阈值，一旦价格碰到，马上平仓认赔，别指望着市场能回头。与此同时，能思索借由移仓、构建价差策略等途径来把控风险，而非单纯地裸卖出头寸。记着，策略的目标是在管控风险的情形下收获收益，并非以全部本金去赌市场的平稳 。
在当下震荡市的环境里头，针对同时卖出认购期权以及认沽期权而言，您觉得最大的执行障碍所属方面，究竟是方向判断所存在的难度呢，还是波动率难以被预测这种情况呢？欢迎您把自身的看法给分享出来，要是您感觉这篇文章能带来启发的话，麻烦点赞给予支持。
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