12月10日，2025年金融发展大会在上海举办，其主题是“共谋十五五 迈向高质量”，中国首席经济学家论坛理事长、同时也是广开首席产业研究院院长的连平，以《“十五五”时期我国货币政策前瞻》作为题目发表了主旨演讲。
中国首席经济学家论坛理事长连平
他点明，当下国内经济运行正承受着源自内部以及外部的多重压力，房地产进行调整，有效需求不足等因素依旧在持续地对经济表现造成影响，外部环境发生变化，这也针对市场预期产生了比较大的影响。在这样的背景状况之下，货币政策于未来的一个时期对于经济能够平稳运行的重要作用更加突显出来了。
近日，中共中央政治局会议召开并强调，对于做好明年经济工作而言，要实施更为积极且有为的宏观政策。连平表明，财政政策以及货币政策乃是宏观政策极为重要的构成部分。财政政策具备更大的操作空间，然而货币政策预估将会延续适度宽松的取向，并且宽松是需要建立在合理以及可持续的基础之上的。
他表明，往后货币政策仍旧得维持流动性合理充足，促使金融总量合理地提高。近期信贷增速变缓主要是起因于需求欠缺，并非银行不愿意放贷的问题。房地产市场有调整，中长期居民贷款增速降低，以及基础设施投资放慢，这些都对信贷需求形成了限制。他觉得，让房地产市场稳定，把基础设施投资需求释放出来等因素，会有助于未来信贷增长维持相对平稳的水准。货币供应量应当和经济增长以及价格水平总体预期目标相适配，这同样是总量型货币政策的关键原则与基本逻辑。
最近十年，在结构性政策方面，他已指出，我国结构性货币政策工具持续扩展，其覆盖科技创新、绿色低碳、普惠、养老、消费等多个重点领域，这属于中国货币政策的特色，相关工具种类多且覆盖面广，在支持经济结构优化方面发挥了积极作用，不过未来也需要关注工具规模以及投向的合理性，以此促进其精准有效。
涉及价格工具，连平讲过，当下的利率水准已然处在改革开放之后的低位，“十五五”阶段仍旧有温和往下行的可能性，这对降低企业综合融资成本有益处。在汇率层面，汇率的波动于平衡国际收支、稳定经济运行来说拥有颇为重要的功用。他觉得，往后依旧要留意内外平衡，让人民币汇率在合理范围之内进行双向波动，借此维持经济运行环境的平稳状态。
连平觉得，在“十五五”阶段期间，货币政策或许会存在一项关键的推进，那就是能够更优地涵盖资本市场。众多十分重要的会议均提及了中央银行制度的改革，宏观审慎政策的覆盖范围必须予以扩大，努力争取达成金融范畴领域 的全覆盖局面。往后，在这方面的力度以及机制将会进一步获得完善。货币政策针对资本市场的调节以及管理的需求以及发挥其相应作用的机会也将会有所增加。这是未来一段时期之内中国资本市场的环境得以改善过程当中的一个重要特性特征之一。
他着重指出，积极地预防和化解金融方面的风险，这就得构建起覆盖范围全面的宏观审慎管理体系，以及系统性金融风险防范处置机制。与此同时，要从宏观、逆周期、防传染等诸多视角出发，强化系统性金融风险的监测、评估，以及预行警报工作，丰富宏观审慎政策的工具箱子，持续不断地拓展宏观审慎政策的覆盖范畴，增强中央银行宏观审慎以及金融稳定的功能，创新金融工具，以此来维护金融市场的平稳运行状态。
对于“十五五”时期货币政策，连平作出判断，依然会把适度宽松当作基本定位，更加着重强调结构型与价格型工具的重要意义。要格外留意商业银行息差的进一步收窄情况，房地产领域不良资产的滞后增长状况以及信贷增速的显著放缓态势，需要持续关注相关风险的处置工作。未来五年，在国际经济关系纷繁复杂的变化背景当中，汇率走势依旧会是政策关注的重点，维持人民币在合理区间内的基本稳定对于实现经济内外平衡有着重要意义。
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