有人讲，社交软件的盈利方式乃是想尽办法让用户拿出钱财。虽说听起来简易，然而真正能将商业模式运作成功乃至实现上市的社交软件企业却并不多。
可就在最近，陌生人社交所涉及的赛道，呈现出的样子是非同寻常的特别热闹。一侧是有着较高知名度的声称“相亲脱单”的APP伊对其背后的母公司米连科技，另一侧是往昔有过一段极为火爆时期的Soul，这两家不同公司纷纷开启赴港股上市的进程。
有意思的是，它们的数据进行对比，结果却是相当尴尬的：在2024年的时候，Soul的月活用户规模达到了2620万，这个数量比起米连科技来，高出了3倍还要多。然而核算一下收入，Soul的年度收入是22.11亿元，可这却比米连科技的23.73亿元要更低一些。
在这后面，是Soul所开展的第四次上市冲击行动。一开始它满怀壮志要去争夺“社交元宇宙第一股”，到了现在依照潮流主打AI以及情绪价值，它的核心故事不断更替着。以往主打“灵魂社交”的平台，好像是它的用户比它自己还要急切地去寻觅一个能够让资本市场接纳的“灵魂”版本的故事。
01
「为上市而生的新衣，为变现不变的内核」
纵观Soul的上市之路，宛如一部紧跟科技风口的“包装史”。
在2021年的时候，元宇宙概念快速地席卷了全球，Soul敏捷地抓住了时机，在赴美IPO的招股书当中把自身定位成“为年轻一代打造的社交元宇宙”，一度吸引了市场的目光，然而，随着元宇宙概念迅速地遇冷，它的上市路途也突然停止了，之后的两年、Soul两次冲击港股都没有成功。
*图源36氪
一直到今年，AI浪潮致使出现了新的转机。于最新的招股书里，Soul的核心故事暗暗地更新了，使劲地宣传其自行研发的Soul X大模型，把自身再次包装成一家“AI + 沉浸式情绪经济”平台。
*图源Soul招股书
这般“啥火便讲啥子”的策略，虽说展现出Soul针对技术趋势的敏锐程度，可侧面也映射出其战略层面的摇摆不定，不免致使外界对其核心价值的稳定性萌生疑问。
这种疑问出现的原因是什么呢，原因在于，不管外衣怎样进行变换，Soul的商业内核一直都没有发生改变，它从事的依旧是传统的社交方面的生意，依靠把用户的社交焦虑以及情感需求转变为付费行为从而实现盈利。
在 Soul 最新才有的招股书中，一个有意思的变化露面了，它将以往的“增值服务”称作“情绪价值服务”。然而名称的更新没办法改变收入的构成，它绝大多数的营收依旧源自销售虚拟物品。单是虚拟礼物和道具这一项，在 2023 年头八个月的收入就快要达到 10 亿元人民币了。
*图源Soul招股书
这套商业模式，其变现效率，并非突出，这也解释了为，何它的用户数，远远超过了竞品，然而收入方面，却没能取得领先的态势。
还是陌生人交友，伊对APP借助剖析用户详尽资料来匹配，以婚恋需求促使付费，虽说市场与用户更为下沉，然而付费能力跟意愿却比Soul强出许多 。
Soul的收入有所增长，这增长更多是依靠一小部分核心付费用户的“重度氪金”。平台借助“灵魂币”这种虚拟货币，把更多的曝光、更快的匹配以及向心仪对象示好等社交权益，进行了清晰的量化标价，其底层逻辑恰恰是把人们的“孤独感”予以变现。
从二零二二年起至二零二五年，Soul当中每名付费用户的月均收入，由七十五点三元增长至了一百零四点四元。那所谓的精神共鸣以及灵魂连接，愈发像是这门流量生意之上所存在的精美包装。
*图源Soul招股书
顺着付费强度加大的趋势，Soul那些忠实的用户们，是不是确实仍旧沉浸于这个平台所给予的全部事宜呀？而且还心甘情愿奉献出更多的力量呢？在网络上面，我们目睹了另外一种不一样的念头。
02
「匿名难管理，社交不是净土」
据天眼调查知，上海任意门科技有限公司在2015年于相关情况中得以成立，在2016年的时候，这家公司推出了Soul APP这个产品，在那之后呢，Soul曾一度变成年轻人的精神自留地，还成为过网红APP 。
*图源天眼查
二零二一年之际，Soul的月活用户依旧持续维持100%以上的同比增长状态，可是在二零二二年抵达2940万的峰值后就掉入停滞阶段，仅剩下日活仍处于增长态势。
这表明，Soul的使用者历经了一回仿若“提纯”的进程，部分初期使用者失望之余选择离开，留下来的那些人反倒购置了更多服务。并且针对这般流失的状况，互联网上充斥着诸多惋惜以及遗憾：
*图源小红书
2017年时的Soul，是很干净的，那时的每个人，都不存在那么强烈的目的性，是怎样的呢，是没有那么大的目的性的，句号。
18年前，Soul确实是相当不错的，有着众多极为出色的人，助力我挨过了心理问题最为严峻的时刻。近期，下载了一回，却发觉用户质量甚是低下。
我是有着8年经验的老玩家，其创始人是我的校友，以往质量是真的颇高，存在诸多有意思的分享，像老爷车、古董之类，如今用户群体下沉，已然沦为了XX软件。
身处吐槽声里，老用户们所惋惜之处，几乎全都和平台“变味”相关联，而这正是社交平台，特别是陌生人社交最为关键的问题所在：一旦情感需求变成平台核心主题，内容治理的风险便会跟着被放大。
一则呢，平台自身为带动用户去付费，给出一众“氪金”玩法，常常会有用户去投诉它采取诱导消费行为的情况。这致使了用户对于平台的印象遭到破坏。
*图源黑猫投诉
另外一方面，匿名的这种机制，在使得社交门槛得以降低的同一时候，却又给那些不法分子给予了天然的保护屏障，致使这片原本应该是纯净的“灵魂栖息之地”出现了杂乱繁多的状况 。
Soul的用户群体倾向于年轻人，交友的目的多种多样，有的利用匿名去发布“擦边球”内容，有的在社交场景里暗含不良情绪进行诱导，这些情况都极易被不法分子利用，对平台的管理能力有着极大考验。
首先，Soul不可能管控外来的每一个用户，这是显然的，所以它只能不断加大巡视和维护的力度，然而结果出现了不少“误封”现象。其次，它也曾多次无辜出现在与“杀猪盘”有关的新闻头条上，其套路几乎都是不法分子利用匿名吸引用户，随后待时机成熟后引诱其进行投资等活动。
就可以这么讲，存在着一批情感方面需求极为强盛的用户被聚集起来了，这对于Soul来说，既是一种福气同时也是一种灾祸：“福”的方面在于，这群人的商业价值就体现在这里；“祸”的方面在于，这是一种公开的宣告：此地的用户社交意愿是非常强烈的，那么就更轻易地能够成为被“围猎”的对象。
03
「AI新包装，能补Soul的短板吗？」
长久之功在于社区治理，当务之急却是数据增长。为解决用户增长面临的困境，Soul把希望寄托在了它的新故事，也就是AI上。
在招股书中，Soul有所提及，其上市募资会主要用于Soul X大模型迭代，用于算力提升，用于数据分析能力建设。身为一个社交产品，Soul对AI的应用主要聚焦于两个方面：一方面是“自我探索与推荐系统”，另一方面是“AI功能”。前者的目的在于凭借AI开展更精准的灵魂匹配；后者是在聊天时提供智能话题建议，以此帮助用户“破冰”。
*图源Soul招股书
简单来讲，AI于此处所充当的角色，更近似于一种高效的“催化剂”，它的作用是起到助力用户更加成功地开展交友行为的效果，而其最终达成的目的的确依旧是提升用户的付费意愿一事。然而，这却存有两个明显能够被察觉到的问题，：
其一，把AI当作新的增长故事来讲，在当下这个科技圈子里已然是一种标准配置了，然而并非所有人都能够借助AI来撰写相关内容。Soul的投入本事与之相比简直是相形见绌，与大厂比起来差距明显。
一个典型例子是，Soul前段时间开源了SoulX - 自研大模型，它的能力主要是模拟多人说话、笑声、叹气等，其参数只有1.7B，更像是一个小工具，不少尝鲜的开发者反馈其方言识别能力不佳，它的整体水平处于三四梯队，包括Soul当前示范的应用，其形式都较为基础，缺乏想象力。
Soul的AI故事正面临来自外部的直接挑战，这是其二，它尝试利用AI提高用户获得情绪价值的效率，然而虚拟伴侣和情绪价值，不一定非要从这个软件获得，也不一定非要从真人群体获得。
当下，有着字节跳动的豆包这般代表的大厂软件，还有一大批着眼于AI陪伴的创业公司，正处于快速兴起的状态 。
首款AI情绪陪伴产品“智能憨憨”，被华为在Mate 80系列发布会上带来，它搭载华为小艺大模型，售价只是399元；主打研发“会飞的AI陪伴机器人”的，是获得小红书投资的，趣味很新颖；而国产厂商EBO、AIBI等，甚至已经制造出了售价几百元且外形可爱的陪伴机器人。
这些产品能够给予更纯粹、更具沉浸感的AI情感交互，Soul的AI真的可与它们较量产品体验吗，未来是否会有越来越多用户选择避开社交平台，径直借由这些独立的AI应用去获取情绪价值，这对于基于人与人连接的Soul来讲，无疑是一个潜伏的极大威胁，而Soul投入AI的价值，也会因此遭受拷问。
*图源抖音用户动态
纵览社交领域行情，Soul所展现的突出之处已然同其存在的不足之处那般显著，这样的情形也曾于陌陌之类的先行者那里出现过：起初平台氛围良好，随着时光推移吸引力渐渐消退，紧接着平台氛围因商业化运作而产生问题，企业不得不寻觅新的发展路径。
陌陌凭借产品线多种类化以及积极向海外拓展，从而赢回了部分增长的机遇。Soul也曾针对出海进行过布局，然而海外存在诸如赤子城科技这般市值突破百亿且业务覆盖几大洲的资深参与者，所剩余的市场空间并不富足。Soul依靠前景不清晰的AI概念以及增长缺乏动力的用户群体，还能够为自身撰写全新的篇章吗？
它想要一个答案，资本市场同样如此。
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