11月28日，大家人寿保险股份有限公司投入资金209.98亿元，对华葛能融（深圳）高速公路投资合伙企业进行注资，华葛能融即以下所提到的，大家人寿保险股份有限公司持股比例高达52.495%，凭借此持股比例，大家人寿保险股份有限公司一下子成为该基金拥有控股权的股东。
这一举措，达成了年内保险资金于单一基础设施项目上投资最大纪录被刷新的成就，而且，在“资产荒”这样的大背景情形下，显露出保险机构借由战略性长期投资来稳固资产端之际它那核心的逻辑理念 ，此理念彰显了保险机构的相关情况 。
百亿级投资的深层布局
2017年，华葛能融诞生，它起初是葛洲坝集团（现属中国能建）、华润深国投等机构共同发起的，其注册资本多达400亿元。该基金的核心资产包含济南至泰安、巨野至单县、日照至菏泽三条高速公路项目65%的股权呢，总投资规模超过了380亿元。
此次，大家人寿强势进入此局，这意味着标志着保险资金跟国有基建企业所形成的合作模式能够得以进一步深入发展。借此“保险 + 基建”这种产业与金融相互结合的样式，既让存量基础设施资产被盘活了，又为保险资金锁定了长期稳定的收益。
就股权结构而言，除大家人寿处于控股地位之外，葛洲坝集团留存了百分之四十七点五的份额，这充分呈现出中央企业与保险企业的深度关联。而两家私募机构以象征性方式持有百分之零点零零二五的股份，由此为后续的资本运作预留了一定的余地。
万亿险资的配置逻辑
由大家保险集团充当控股股东，其有着万亿级属性的资产配置策略极具行业中的代表性，高速公路资产拥有现金流稳定的突出特性，具备抗周期性强的鲜明特点，与寿险在长期负债方面的特性极为高度地契合 。
此次投资完成之后，大家人寿在基础设施类资产方面所占的比例进行预计，将会大幅提高，进而能够进一步对“以固定收益为主、权益为辅”的传统配置结构予以优化。
应予以关注的是，该项交易正处于政策的窗口期，中央金融工作会议明确提出要“做好五篇大文章”，当中“普惠金融”以及“绿色金融”都和基建投资紧密关联，国家发改委近期也鼓励保险资金能通过股权、债权等多种方式去参与重大工程，这为险资开拓了更为广阔的合规投资渠道。
行业趋势从“被动持有人”到“主动运营商”
同早期那种只是单纯持有债券亦或是REITs份额的模式相比较而言，当下的险企正在积极地朝着资产运营端去进行渗透 。
大家人寿在此次实现对华葛能融的控股后，这表明它会直接去参与高速公路项目投后管理这一关键环节，以及收益分配等重要方面，这种情况与平安所推行的“保险 + 养老”差异化战略，和国寿所采用的“固收 + 基建”差异化战略，共同形成了行业共振。
据业内进行的测算，那笔投资的年化收益率有希望能够达到百分之五到百分之六，明显地比当前十年期国债百分之二点八的收益率水平要高。在利率呈现下行的周期里面，这样的优质基础设施资产已经变成了头部险企争着去抢夺的“稀缺的资源”。
往后，跟着保险资金投资范畴的不断拓展，更多交通领域、能源领域、新基建领域说不定将会迎来险资的战略性布局。（编辑/冯国营 来源/燕梳师院）。
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