上周，美股市场呈现出涨跌不一的态势；在美联储上半年最后一次的利率决策会议上，他们坚持了对今年内将降息两次的预测；然而，他们也表示，关税问题所带来的影响尚未明显显现。
由于众多不确定因素的干扰，上周美国股市基金遭遇了自今年3月份以来的最大规模净流出。随着上半年的结束临近，外界将保持高度关注，一方面是中东地区的局势演变，另一方面则是美联储官员对未来货币政策走向的看法。在这样的背景下，市场的风险偏好依然承受着较大的压力。
美联储重申谨慎立场
当投资者努力评估特朗普所发起的贸易战所带来的后果时，美国的各项经济数据呈现出了不稳定的现象。
5月份，美国消费品支出的零售额环比下降了0.9%，这一降幅低于市场预期。考虑到前两个月的数据表现强劲，上月的零售额减少或许并不出乎意料，这或许与预期中的关税对需求的拉动有关。在剔除食品服务、汽车经销商和加油站等核心零售业后，整体零售业增长了0.4%，这一增速超过了预期的0.3%，显示出经济增长的动力依然强劲。
总体来看，截至目前，对大多数进入美国市场的商品征收的10%关税对消费者价格的影响相当有限。此外，劳动力市场的灵活性也超出了预期。亚特兰大联邦储备银行最新发布的第二季度国内生产总值（GDP）“即时预测”表明，经济增长速度略有下降，从之前的3.5%降至3.4%。
面对特朗普对降息的施压，美联储决定维持现状，未作出任何调整，将联邦基金利率维持在4.25%至4.50%的水平。在经济预测中，通胀预期有所上升，而失业率的上调以及经济增长的预期下调，共同揭示了未来发展的不确定性。
牛津经济研究院的高级经济学家施瓦茨（Bob）在接受第一财经记者的采访时提到，相较于3月份的会议，美国联邦公开市场委员会（FOMC）维持了对今年将有两轮降息的预测。然而，点阵图上反映出，有越来越多的委员倾向于保持利率不变。美联储所遭遇的最大不确定性依旧在于关税对经济增长及通货膨胀所产生的影响，这一现象引起了人们对滞胀的忧虑，同时也是美联储最为关切的问题之一。
美国中长期国债收益率有所下降，与利率预期紧密相关的两年期美债在一周内下跌了5.1个基点，降至3.907%；而基准的十年期美债在同一时间段内下跌了4.8个基点，达到4.374%。根据联邦利率基金期货的定价，市场对于美联储今年降息的预期并未发生显著变化。7月份降息的可能性从会议前的20%减少到了16%，而9月份被视为可能的时间节点，预计全年的降息幅度将达到48个基点，这相当于两次降息。
华尔街普遍预测，美联储的降息举措最终很可能是受到经济负面信息的推动。“随着关税对经济增长的拖累逐渐显现，失业率持续攀升，美联储或许会在今年下半年启动降息周期。”富国银行的首席经济学家布赖森（Jay）如此分析。麦格理和安本机构预测，美联储今年可能只会降息一次。考虑到当前经济前景的复杂性和贸易政策的不确定性，美联储依旧持谨慎态度，尚未做好发出宽松政策的准备。
施瓦茨在接受第一财经采访时指出，鉴于利率持续处于较高水平，美联储在评估风险时更倾向于将通胀风险视为比衰退风险更为严重的问题，预计未来的降息举措可能发生在第四季度。然而，他提出，过分依赖数据可能会让他陷入回顾性误判的陷阱。因此，识别出当前支撑经济稳健发展的关键因素中存在的薄弱环节，既是一项重要任务，也是一项充满挑战的工作。那些对利率变动反应敏感的行业，尤其是房地产行业，已经提前预示，未来它们可能会遭遇更加严峻的挑战。
美股基金遭遇抛售
在过去的一周里，美股市场表现出了较为平稳的震荡整理态势。一方面，投资者正在逐步吸收美联储最近议息会议的决策信息，并将注意力转向了贸易谈判的动态；另一方面，他们也在密切关注中东地区的局势变化，并对美国可能卷入以色列与伊朗之间的冲突所可能带来的潜在后果进行着谨慎的评估。
道琼斯市场数据显示，多数板块呈现下跌趋势。在医疗保健领域，跌幅达到了2.7%，而通信服务和原材料板块的跌幅也超过了1%。公用事业、非必需消费品、房地产、消费必需品以及工业板块均出现小幅下跌。其中，谷歌的母公司在通信服务板块中跌幅居首，达到了4.6%，这一情况发生在欧洲法院总检察长提出建议，要求法院拒绝这家科技巨头撤销41.2亿欧元反垄断罚款的上诉之后。得益于油价回升，能源行业涨幅达到1.1%，而科技及金融领域则分别实现了0.9%和0.8%的增幅。
地缘政治的影响和美国关税的不确定性加剧了投资者的避险心理，导致美股市场资金大规模流出。据伦交所（LSEG）向第一财经记者透露，投资者在最近一周内对美股的净减持额达到了184.3亿美元，这一数字是自今年3月以来的最高值。尽管如此，科技和工业板块却出现了净买入的情况，这表明资金并未全面撤离市场。
我们尚未走出美国贸易政策带来的困境。摩根大通量化及衍生品战略团队在向客户提交的报告中指出，全球宏观趋势从年初的美国例外论主题急剧转变为悲观预期，这种由政策自身造成的损害预计将使美国经济濒临衰退边缘。对于摩根大通而言，美国例外论是否能够重现或暂时告一段落，依然是一个尚未明朗的问题。
嘉信理财在其市场分析中指出，油价攀升、美联储保持政策稳定以及中东地区持续动荡，均对市场的风险偏好产生了影响。尽管以色列与伊朗之间的冲突仍存在不确定性，美国总统特朗普却为与伊朗的谈判预留了时间空间。至于贸易谈判，目前尚未有太多新进展，这主要是因为美国正与欧盟、日本以及其他全球贸易伙伴进行着紧张的谈判。即便7月9日是90天关税暂停期的终结日，这一期限仍有可能被进一步延长。
该机构分析指出，市场心态已转为谨慎观望，股指的上涨动力已转为平稳波动，或许这种动力减弱暗示着牛市可能需要调整。然而，在接下来的几周内，股市出现大幅下跌的可能性并不大，除非是以色列与伊朗的冲突加剧，或者贸易谈判遭遇严重挫折并引发关税提升。当前形势分析，尽管外界对于伊朗达成无条件的和解抱有较低期望，然而，只要谈判中出现任何积极的进展，都极有可能对股市产生一定的正面影响。
本站候鸟号已成立3年，主要围绕财经资讯类，分享日常的保险、基金、期货、理财、股票等资讯，帮助您成为一个优秀的财经爱好者。本站温馨提示：股市有风险，入市需谨慎。
暂无评论