万亿宁王5月20日将登陆港股，100天完成上市全流程引全球资本关注

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国王Tenry Ning再次出发。

5月12日，CATL披露了董事会公告和发行阶段的注册招股说明书，并正式启动了H股份的发行。

该公告显示，全球电池霸权CATL将于5月20日在香港股票上列出，近年来为香港股票IPO创造了记录，筹款规模为40亿美元至50亿美元。从A股的高价到，和UBS急于购买的巨人，为什么这家具有1万亿美元市场价值的中国公司可以使全球资本如此疯狂？

根据存储的数据，CATL在其产品的第一天获得了完整的订阅。

宁旺香港股票再次出发

截至5月12日结束时，A-Share Catl（）的股价上涨了3.52％，至每股257元，在过去一个月中创造了新的高价，总市场价值为11.3万亿元。

从2月11日的表格交付到5月20日的上市，CATL在短短100天内完成了整个香港股票上市过程，并将中国资助的企业速度最高。

这种“中国速度”绝不是偶然的。

据了解，CATL的香港股票IPO仅需40天才能让中国证券监管委员会提交并批准类似公司的注册和批准。与六个月的周期相比，可以看到对新能源战略行业的监管支持。

在定价策略方面，每股263港元的发行价格直接根据当前的A股票价格基准，打破了传统的H-Share折扣大会。这不仅是由于其在A股份中的流动性优势（平均每日营业额超过40亿），而且还反映了国际资本与中国新能源核心资产相比的定价能力的竞争。

这与其背后的投资机构无关。在香港股票IPO中，由，Gaoyi，UBS等在内的19个顶级机构领导的和投资局（KIA）赢得了超过200亿港元的订阅。多次资本投资的混合生态系统也与全球能源转型时代的脉搏一致。

当然，投资者的青睐更多地是关于CATL自己的实力。从财务报告来看，2024年的CATL同比下降了9.7％，但其利润增长了16.8％，而趋势则增加到553亿，其净利润率从10.2％飙升至15.3％，这也揭示了从“规模扩张”到“价值创造”的战略LEAP。

ROE连续三年牢固地排名24％以上，这在沉重的资产行业中是一个奇迹。相比之下，2023年的Byd Roe为18.7％，而LG的新能量长期以来一直徘徊在单位数字上。

进入全球化

现在，曾经挂在Zeng Yuqun办公室里的四个大词“强赌博”似乎更像是对全球能源格局的准确预测。从2011年的建立到2024年全球电力电池市场的37％，CATL的增长轨迹与中国新能源行业的兴起守则一致。

在财务报告数据中，真正反映其增长能力的是研发投资曲线 - 2024年的研发费用超过250亿元人民币，超过了LG New and 的总和。这些资金正在转换为专利池：截至2024年底，CATL持有18,000个有效的专利，其中发明专利占65％。

在专利护城河下，其生产能力可以在全球范围内扩展。截至2024年底，CATL的全球生产能力是特斯拉内华达州超级工厂（35GWH）的19倍，是BYD总电池总容量（大约）的2.25倍，是世界第二到第五排二排行的生产能力的1.7倍（大约）。

CATL现在构建了“世界13个主要基地 + 6个主要研发中心”的蜘蛛网布局。德国的图林基基地已获得大众集团的双重认证，匈牙利工厂针对欧洲梅赛德斯 - 奔驰和宝马的本地化需求。尽管北美市场尚未直接建立工厂，但通过与福特的技术授权模型，北美市场份额相对于2024年的趋势增长到18％。在东南亚市场，泰国合资工厂于2025年投入生产后，它可以辐射到十个东盟国家的电动汽车市场，并建立日本和韩国公司的传统影响力。

在客户矩阵方面，电池客户涵盖了全球十大新型能源车辆销售中的九个，而合作方法涵盖了宝马的技术许可，以及小米自动的联合研究和开发。作为第二个增长曲线的储能业务也与国家能源集团（ Group）等巨人合作迎来了迎接，该公司已从2020年的3％增长到2024年的28％。

从产品组合的角度来看，CATL的电池产品仍然是“新”。

4月21日，CATL向全世界展示了电池场上的革命性突破，其中一个名为“边境觉醒”的超级技术日。在这次新闻发布会上，第二代增压电池，钠离子电池品牌“ New”和双核电池被彼此发布。

CATL的钠离子电池的能量密度也为175WH/kg，被称为钠离子电池行业的最高质量产量。电池还具有极端的安全属性，并带有防火墙。它不会在多面挤出，穿刺穿透，电钻孔和电池锯等场景中引起火灾或爆炸。

此外，CATL的小型双核电池率先开发了“电力电动范围扩展”技术，涵盖了所有价格，所有型号和所有场景，并分为主能量区和范围扩展的能源区。