2024年是实施双重减少政策的第三年。 AI技术正在迅速发展，教育和培训行业正面临前所未有的变化。最近，许多上市的教育公司发表了公司财务报告。在这些数据的背后，它表明，中国的教育行业引起了政策调整和技术革命的交织的深刻转变。面对市场变化和技术创新，公司已经采用了多元化的策略，从建立全面的教育生态系统到基于AI技术的突破，再到通过差异化服务夺取市场份额，表明该行业的活力和创新。
01绩效：损失和利润共存，并在差异化中寻求增长
新东方：2024财政年度（截至2025年2月），新东方的净收入为43.1亿美元，同比增长43.9％。如果排除东方选择的现场电子商务业务，核心教育业务收入将达到103.8亿美元，抗趋势的增长21.2％，海外考试，海外咨询和国内考试准备业务的准备将分别增加7.1％，21.4％和17.0％。新的教育业务（非学科辅导，智能学习系统）的表现良好，收入同比增长34.5％，覆盖了近60个城市，有309,000个付费用户。就财务结构而言，现金和现金同等价值为14.19亿美元，定期存款为14.12亿美元，延期收入余额为17.5亿美元，同比增长15％，营业利润为1.26亿美元，一年一度的增加5％，但总运营成本和费用略有下降，略低于3.2％的增长额3.2％。
2025年4月发布的2025财政年度的第三季度财务报告表明，“双重减少”政策后，新东方的转型进入了深水区。在本季度，新东方的净收入为11.83亿美元，尽管排除了东方选择的现场电子商务业务，但核心教育业务的收入却增加了21.2％，但对趋势的收入增长了21.2％，但达到10.38亿美元。这些数据的背后是新东方传统业务和新业务齐头并进的结果。
在传统业务方面，海外考试的准备和国外咨询业务的同比增长了7.1％和21.4％，成人和大学生的家庭考试准备业务的同比增长约为17.0％。
新的教育业务继续保持强劲的增长，收入同比增长34.5％。在新的教育业务中，非学科业务的爆炸性增长已成为新东方财务报告的最大亮点。非学科辅导课程在近60个城市举行，本财年有408,000名申请人。同时，智能学习系统和设备在大约60个城市中使用，本财年有309,000个活跃的付费用户。
美好的未来：2024财年（截至2025年2月），好未来的净收入达到22.5亿美元，同比增长51.0％，其第四季度收入为61.1亿美元，同比增长42.1％。净利润取得了关键的突破，年净利润为1.02亿美元，比上一财政年度亏损1.23亿美元，在第四季度净利润为27508万美元，同比增长169.8％。增长势头来自多元化的业务：质量教育收入的比例增加到35％，AI课程覆盖了200万学生，而智能学习设备的销售同比增长40％。截至该时期结束时，现金储备为33亿美元，债务比率保持在45％的健康水平。
在刚刚被追溯的第四季度，期货在收入方面表现出强劲增长的势头，净收入为6.1亿美元，增长了42.1％，而去年同期为4.3亿美元。全年，期货的净收入为22.5亿美元，高达51.0％的净收入比上一财政年度的14.9亿美元相比，高达51.0％。
期货总裁兼首席财务官Peng 说：“本财年的第四季度和全年业绩 - 学习服务和内容解决方案业务收入均同比增长。” Peng 在财务报告会议上强调：“我们的智能学习设备在过去一年中也取得了进步，并且越来越多地成为学生独立学习的重要支持。通过整合离线面对面的服务，在线互动课程和智能学习设备，可以充满信心，我们将继续为学生和家庭创造价值。”
学习服务和内容解决方案业务收入的同比增长，以及用户，在线和离线质量课程的积极反馈是良好未来的重要驱动力，以推动年增长率的增长。同时，独立学习中智能学习设备的进步还表明，基于技术的教育中良好未来的布局正在逐渐加深。
高地：在2024财政年度（截至2025年2月），高托的收入为45.4亿元人民币，同比增长53.8％，现金收入增长率为68.1％，达到56亿元人民币，非统计咨询服务收入增长率超过150％。但是，净亏损量扩大到4.3亿元人民币，这主要是由于离线校园从200增加到500人，租金和人工成本同比增加60％。营业现金流量的净流入为7.8亿元人民币，回购了811万股广告股（约2.1亿元）。创始人Chen 今年将其持股量增加了420万股，他的股权比率增加了3％。研发费用达到8.2亿元，同比增长35％，占收入的18％，对AI课程的研发投资占40％以上。
：2024年， 的净收入为56亿元人民币，同比增长4.4％，毛利率为48.9％。第四季度的净利润为8300万元人民币，同比增长47.0％，每年营业利润为1.488亿元，首次获得年利润。智能设备的收入为9.037亿元（例如词典笔市场份额为28％），在线营销服务收入为20亿元人民币，同比增长48.3％。成本方面的显着优化：销售费用同比下降17.5％，研发费用下降了27.4％，营业费用比率从2023年的58％下降到46％。该期末的合同负债为9.61亿元人民币，现金储备为6.626亿元，回购了750万个广告（约3,380万美元）。
Xueda教育：2024年，Xueda教育的收入为27.86亿元人民币，同比增长25.9％；净利润为1.8亿元人民币，同比增长16.84％，非NET利润为1.64亿元，连续六个季度获利。教育和培训服务的收入占96.83％（26.97亿元人民币），新兴企业（例如职业教育和文化阅读）的收入增长了54.9％。资产结构优化：总资产为38.28亿元人民币（+21.45％），净资产为8.25亿元（+36.64％），经营活动的净现金流量为6.67亿元（+9.77％）。销售，管理和研发费用分别增加了14.98％，26.39％和29.5％，这主要是由于人力资源和市场投资的增加。
优秀的教育：2024年，优秀的教育收入为11.1亿元人民币，同比增长125.2％，净利润为1.92亿元人民币，同比增长114％，毛利率为46.3％。质量教育收入为7.13亿元人民币，占64.7％，同比增长411.7％，成为核心成长极；补习项目和全日制复制业务分别增加了25.2％和1％。合同负债为6亿元人民币，同比增长184％，现金储备为11亿元人民币。该公司已经启动了三年的股息付款计划，将来的股息比率将增加到50％-70％，预计股息收益率将达到8％。低估和高股息将吸引机构的注意。
安格利教育：2024年，安格利教育的收入为12.3亿元人民币，同比增长27.32％，但其净利润为股东的净利润为48.5847亿元，同比狭窄为74.14％。儿童质量教育和高中业务的比例分别为48.62％和31.59％，周期费用为5.87亿元（+10.5％），费用率为47.78％。职业教育业务（大学管理和行业教育融合）仍处于投资期，新企业的研发费用增加了35％，扬格河三角洲地区的收入占60％以上，面临着来自新东方和Xueda的直接竞争。
教育：2024年， 的收入为8.52亿元人民币，同比增长49.4％，其净利润为股东的净利润为1.46亿元人民币，同比增长69.4％。非学科质量业务收入为7.67亿元（+47.8％），348,500名学生（+45.8％）。客户单位价格和班级单位价格都上涨了约1.5％。增加了81个新的学习中心（总共169个，160个位于深圳），合同负债为2.4亿元人民币。毛利率为39.1％，销售费用率下降到1.5％。研发费用集中在课程开发上，并启动了“ Lexue”通识教育课程，涵盖了艺术，科学素养和其他领域。深圳的市场收入占75％。
KEDE教育：2024年，Kede 的收入为7.95亿元人民币，同比增长3.10％，其净利润归因于股东的净利润为1.45亿元人民币，同比增长4.73％。教育业务收入为3.68亿元（+2.94％），涵盖了二级职业学校和全日制培训；墨水化学业务收入为4.27亿元（+3.24％），占53.76％，提供稳定的现金流量。 15新的合作学院和大学已被添加到职业教育中，行业教育整合项目涵盖了智能制造和新能源领域。研发费用投资了2300万元人民币，主要用于升级教学管理系统。
杜森教育：2024年，杜森教育的收入为7.57亿元人民币，同比下降23.77％，但股东可归因于股东的净利润为1.37亿元人民币，同比同比增长334.04％，主要是由于周期费用降低了334.04％，主要降低了，而 and and and and and and and and and 88-98-98-98-98-98-98-88-88-88--98-88-88-88-88-88- 115.24％。教育产品和管理解决方案的收入占86.84％，“ Dou Shen AI”大型型号和支持硬件。现场电子商务业务减少了30％，专注于高差异智能教育服务。北京和山东的市场收入占50％以上。
02多元化生态学的建筑商 - 新东方，良好的未来，XUEDA教育
作为教育行业的主要品牌，新的东方和良好未来已经显示出“稳定的进步”。在剥离非核心业务之后，新的东方专注于其主要教育业务的发展，尤其是在传统业务中，例如为海外考试做准备和成人考试准备。此外，New 提高了其在质量教育领域的投资，例如非学科辅导课程和智能学习系统，这些课程为其带来了新的增长点。美好的未来通过建立“硬件 +内容”生态系统，结合智能学习设备和高质量的教育资源来增强用户的粘性和市场竞争力。它的显着收入增长表明，这种战略调整已开始显示结果。
Xueda 通过集成四个主要部门：个性化教育，职业教育，文化阅读和医学教育，建立了全面而深入的教育服务系统。 2024年，Xueda的个性化学习中心从240多个增加到300多个，涵盖了全国主要城市。同时，在职业教育领域，Xueda 通过合并和收购，合作和其他手段融合了高质量的资源，以促进实施行业教育整合项目的实施。此外，Xueda大学开设了许多文化空间和医学教育整合项目，致力于为不同年龄的学生提供全面的服务和支持。
03与AI技术作为核心技术的突破 - 梅西，出色的教育，教育
专注于使用先进的AI技术来提高内容质量，了解用户需求，并在关键领域建立自己的领先优势。例如，通过升级智能学习系统中的人工智能服务，我们将提高问答解释的清晰度，并优化学习路径设计。 2024年， 成功地将损失变成了利润，净利润为8300万元，显示了AI技术在其开发中的重要作用。
由于其提出了“ AL IN IN AI”战略的提议，因此卓越教育继续增加其对AI技术研发的投资。独立研究和开发适合教育场景的垂直应用，例如构图智能校正系统，绿胡椒AI助教等，有效地提高了教师的工作效率和教学质量。同时，出色的教育还在探索如何利用AI来激发学生对学习的兴趣，基于AI数据分析的学习分层系统，并根据学生的日常学习情况推荐适当的锻炼问题，并提供解释以帮助孩子找到最佳的学习路径。
推出了自我开发的AI模型“ AI”，并在报告期间发布了支持的学习智能硬件产品。尽管营业收入有所下降，但净利润却大大增加，这主要是由于周期支出的减少以及应用AI技术带来的成本节省。此外， 已进入现场电子商务领域，展示了其勇气尝试新技术和新模型的精神。
04差异化抓住市场的策略 - 高古，西科尔，安格利教育，kede教育
高托的战略投资逐渐显示了结果，对研发，技术，市场扩张和其他方面的投资已经开始产生回报，并且盈利能力和运营效率已不断提高。特别是，非学科辅导服务收入同比增长150％以上，成为绩效增长的重要驱动力。在2024年的第四季度，管理层预计将在2025年第一季度获得全部利润，这标志着业务发展的新阶段。高托还任命了Sun Hao，他是一名专家，从事智能科学计算理论和方法的理论和尖端研究的跨研究，作为公司的董事，证明了他决心在人工智能和技术的战略局面上转向新的高度。
重新启动了广州市场业务，并通过其精确的定位，完整的研究并与当地的教育特征和需求相结合，取得了最初的成功。所有课程均以小班级模式教授，每个课程通常都不超过20名学生。 “听”课程涵盖了许多方面的通识教育课程，例如艺术和体育课程，并满足不同年龄的学生的需求。此外，还在继续优化人力资源结构，培养新兴的业务增长两极，加速创新发展的技术增强能力，并努力提高整体运营效率。
尽管安格利教育的营业收入为12.3亿元人民币，同比增长27.32％，但其净利润归因于股东的净利润为48.5847亿元。但是，与去年同期相比，损失已大大缩小。儿童质量教育占48.62％，高中企业占31.59％。最近，安格利（Angli）举行了一次会议，以部署许多关键任务，包括科学制定五年的战略计划并加强业务协作发展机制，旨在全面促进所有工作的实施和有效性，并提高质量和效率。
科德教育在教育领域的布局包括二级职业学校，全日制学校和职业技能培训。 2024年的总营业收入为7.95亿元人民币，同比增长3.10％，其中教育业务收入为3.68亿元，占总收入的46.24％；墨水化学业务收入为4.27亿元人民币，占总收入的53.76％。尽管增长率较低，但COD 通过多元化的运营仍保持稳定的收入来源，并寻求特定领域的突破和发展机会。
05结论
2024年的教育列出了公司的财务报告清楚地概述了行业转型的两个主要界限：“政治股息驱动的轨道转换”和“支持技术的效率革命”。新的东方和未来已经凭借其品牌和资本优势破裂了，Xueda和在细分领域建立了障碍，而Gaotu和Angli则面临着转型的痛苦。教育行业将进入“精细培养”阶段，政策合规性，技术实施速度和业务模型封闭循环将成为企业转型和发展的核心能力。
当潮汐退缩时，真正扎根于教育本质并具有创造价值的企业最终将在新的生态系统中占据坚实的地位。
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