近日，财政部发行550亿元30年期2024年超长期特别国债（第四期），通过竞价方式确定票面利率为2.47%，与同日30年期中国国债到期收益率接近。与同期限30年期超长期特别国债（第二期）发行结果相比，本期特别国债票面利率已达较低水平，投资者认购意愿较强。
本期特别国债总认购倍数和边际倍数分别为3.32和12.2，表明投资者认购热情较高。一般而言，总认购倍数反映金融机构投资该债券的意愿，边际倍数反映市场对边际利率的认可程度。
7月份以来，中长期国债收益率维持在较低水平，但收益率下行趋势基本停止。截至7月24日，30年期和10年期中国国债到期收益率分别为2.4676%和2.2381%。东方证券研究部总监冯林分析，虽然“资产荒”下对债市的支撑仍在，但党的十八届三中全会强调“坚定不移实现全年经济社会发展目标”，市场随时警惕人民银行的动作，保持债市平稳运行。近期债市窄幅震荡。
从7月1日宣布在公开市场操作中对部分一级交易商开展国债借入操作，释放近期将开展公开市场国债卖出操作的信号，到近期决定逐步取消中期借贷便利(MLF)担保品、有效释放市场存量长期债券，央行一个月内对债市的多次动作，充分表明了其维护收益率曲线常态上行、纠正债市风险的决心。
虽然近期央行下调了公开市场7天期逆回购操作利率，但多位专家提醒，下调短期政策利率意在加大逆周期调控，平滑短期经济波动；长期国债收益率主要反映长期经济增长和通胀预期，应以跨周期视角进行评估。
民生银行表示，本轮长期债券收益率的持续下跌已经包含了本次降息的预期，甚至有明显超调，并不意味着需要跟随7天期逆回购利率的下降而继续下跌。本次降息有利于支撑经济复苏、提振中长期经济预期，也有利于带动长期债券收益率回升。此外，考虑到三季度起地方政府专项债、超长期特别国债将增加发行量，也将在一定程度上增加中长期债券的供给，缓解长期债券收益率的下行压力。
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