全球各国央行决策者对“黑色星期一”股灾的最初反应表明，官员们并没有过于惊慌——澳洲联储周二维持利率在12年高位，并拒绝在未来几个月内降息；旧金山联储主席玛丽·戴利周一仅表示将在“未来几个季度”降息，并指出市场可能过于偏向一个方向；尽管日本央行、财务省和金融监管机构周二开会讨论市场问题，但日本经济正在复苏的总体观点并未改变。
似乎受到上述央行冷静态度的提振，从东京到纽约的股市周二均出现不同程度的反弹。
不过，一些市场交易员仍警告投资者不要就此断定市场动荡已经结束。
布朗兄弟哈里曼公司的全球策略师表示，除非有更明确的数据表明美国没有陷入衰退，否则“由于恐惧情绪占据主导地位，预计所有市场的波动性都会加剧。”
最近的发展实际上已经表明，金融环境收紧将对经济增长形成新的制约。通胀的下降意味着央行高利率的实际影响正在增大。目前市场波动性较高，可能促使央行在年底前采取更强有力或更频繁的宽松措施。
事实上，根据美国银行的数据，在截至 7 月底的三个月内，全球各国央行已降息 35 次，这是自 2020 年疫情初期以来降息次数最多的一次。在过去 25 年中，三个月滚动周期内央行降息次数最多的一次是 2020 年 5 月，当时央行在三个月内降息 92 次。相比之下，在金融危机最严重时期的 2009 年，全球各国央行在截至当年 4 月的三个月内降息 76 次。
可以预见，未来几个月这一数字（35次降息）还可能进一步上升。
ING首席国际经济学家詹姆斯表示，尽管目前的信息仍表明软着陆是可能的。但为了实现软着陆，各国央行（不仅仅是美联储）需要以比此前建议的更快的速度将政策利率调整至更中性的水平。
财联社相关背景报道：一文看懂：全球各大央行降息幅度有多大？还有谁没采取行动？
股市暴跌的导火索之一是7月非农就业报告弱于预期，尤其是失业率触及“萨姆法则”衰退门槛，这让人们开始认为美联储主席鲍威尔及其美联储同僚在7月30-31日会议上未能降息是错误的。
尽管更广泛的数据显示目前很少有人担心信贷紧缩，美联储周一的一项调查显示上个季度收紧贷款标准的银行减少了，商业和工业贷款需求也不再恶化，但风险资产的任何持续低迷都可能抑制企业的招聘兴趣和消费者继续消费的意愿，从而加大经济衰退的风险——过去三周，全球股市市值已蒸发约 6.4 万亿美元。
花旗集团高级全球经济学家表示，经济活动疲软和经济衰退担忧的论调可能会自我强化。
利率期货市场数据显示，尽管周二市场交易员对美联储大幅降息的预期略有降温，但仍预计美联储年底前至少降息100个基点。投资者也加大了对英国央行和欧洲央行降息的押注，这两家央行今年早些时候都已降息一次。
注：绿线和红线分别代表2024年和2025年预期降息幅度，可见，8月6日，该年预期降息幅度均下调了近40个基点。
野村证券全球市场研究主管罗布在 2008 年金融危机期间曾在雷曼兄弟工作。他表示，经济增长放缓、利率居高不下、市场估值昂贵以及市场情绪突然波动等因素共同创造了一种“一切都可能崩溃”的环境。
“在这种环境下，你可能会开始看到更多的违约，这可能会对经济产生影响，”他警告说。“我们还没有到那一步。但我认为这种情况正在逐渐稳定，我们可能会开始看到金融体系的压力。”
值得一提的是，当前周期已经见证了灾难性的市场驱动事故。例如，我们很容易回想起2023年3月，美国一些地区性银行在借贷成本上升的压力下倒闭，引发全球更广泛的信任危机，进而拖累了百年老店瑞信……
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