东方财富数据显示，过去的2023年，随着公司治理结构的不断完善和监管政策的持续鼓励，3495家A股上市公司进行了分红，分红总额达2.03万亿元（按除税前计算）。以配股和除权日为统计指标（含A/H市场分红总额，下同），与2022年现金分红金额2.04万亿元基本持平。
其中，有30家公司现金分红金额超过100亿元。 工商银行以1081.69亿元的现金分红金额领跑，成为分红最高的企业，也是唯一一家分红超过千亿元的A股上市公司。
21世纪经济报道记者注意到，近年来，监管层不断完善上市公司股利制度。 2023年12月15日，中国证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红指引》（以下简称《现金分红指引》）、《关于修改指引的决定》沪深证券交易所同步修订完善《上市公司章程指引》（以下简称《上市公司章程指引》）（简称《章程指引》）规范操作指引，明确操作要求（以下统称分红新规）。
“A股市场分红总额连续两年超过2万亿元，这意味着越来越多的上市公司开始关注股东回报，也体现了股东权益的成熟和稳定。中国资本市场正在不断完善。” 南开大学金融发展研究所所长田丽辉告诉21世纪经济报道记者。
行业领导者慷慨花钱
分市场来看，沪深三大交易所将有1557家、1736家和182家公司2023年进行现金分红，分红金额分别为1.61万亿元、4177.05亿元和53.77亿元。 其中，科创板、创业板上市公司双创板块分别实现现金分红453.36亿元、903.39亿元。
总体来看，去年A股上市公司现金分红总额超过当年股权融资总额。 2023年股权融资总额1.13万亿元，其中IPO融资3565.40亿元，增发融资5789.51亿元。
分行业来看，银行、石油石化、煤炭、食品饮料、非银金融分红金额排名前五位行业，实现现金分红5868.88亿元、1641.35亿元、1397.91亿元、1252.47亿元分别为1115.55亿元和1115.55亿元。 。 这与行业龙头的“大手笔”举动密不可分。
2023年分红超百亿的上市公司前30名中，银行占10家。 除工商银行外，建设银行、农业银行、中国银行、招商银行、交通银行和邮储银行的分红金额也分别高达972.54。 亿元、777.66亿元、682.98亿元、438.32亿元、277.00亿元、255.74亿元。
在石油石化行业，仅两家石油公司的分红规模就超过1000亿元——中石油（.SH）分红786.99亿元，中石化分红407.65亿元。
此外，例如食品饮料龙头贵州茅台2023年将派发股息565.5亿元（其中特别股息240.01亿元）； 煤炭行业龙头中国神华（.SH）将派发股息506.65亿元； 通信行业龙头中国移动(.SH)将派息443.15亿元； 航运龙头中远海运控股(.SH)派息306.73亿元； 保险龙头中国平安（.SH）派息259.04亿元人民币。
值得一提的是，民企分红的热情同样不减。 2023年将派发现金红利的3495家公司中，民营企业占比超过60%，占2246家，总分红金额3780.86亿元。
中国上市公司协会数据显示，2023年沪深上市公司中期现金分红中，民营企业占比超过70%。117家民营上市公司中期现金分红合计162亿元。 2023年定期现金分红。其中，69家民营上市公司分红率超过50%。
分红机制不断完善
近年来，监管层不断完善上市公司分红机制，上市公司分红状况持续改善。
数据显示，近五年来，A股上市公司累计派发股息8.2万亿元。 分红的习惯也逐渐养成。 支付股息的公司比例已从十年前的50%左右上升到70%左右。 连续五年派息的公司比例从20%上升至48%。
从市场来看，上交所企业现金分红从2017年的8958亿元增加到2022年的1.72万亿元，增长近一倍； 上交所整体现金分红比例保持在30%以上，并逐年提高。 到2022年，这一比例已达到40%。 深交所平均分红率也从2018年的28.3%提升至2022年的32.1%，累计分红超过1.74万亿元，分红金额年均复合增长率为13.35%，高于同期净利润增速。
2022年，沪深两市共有3291家上市公司现金分红，分红金额2.04万亿元，超过当年IPO和再融资的总和。 2023年中，沪深交易所上市公司派发股息的数量和金额也实现新突破——从派息人数来看，截至2023年8月31日，共有162家沪深股市上市公司公布2023年中期现金分红计划，派息公司数量较去年同期增长64%； 派息率超过50%的上市公司有87家，公司数量较去年同期增长61%。 从分红金额来看，2023年中期现金分红计划预计分红2030.1亿元，6家公司现金分红总额超过100亿元。
与此同时，监管部门也在鼓励基金公司发行红利型基金产品，引导市场资金加大对上市公司现金分红的偏好。 据统计，截至2023年11月末，国内股息指数基金共有54只，总规模达685亿元，近三年年增长率超过40%。
“股息总额的增加，意味着上市公司普遍有更多的盈余来回报股东，也意味着我国上市公司的公司治理质量得到有效提升。通过股息回报股东，有利于提高市场活跃度，投资增加了投资者的参与度，促进了资本市场的良性循环。同时，分红还可以引导投资者树立长期投资理念，减少市场投机行为，促进我国资本市场的成熟和发展。 田丽辉说道。
但也有市场人士认为，上市公司现金分红的平衡性、及时性、稳定性以及投资者的获得感仍有待提高。 也有一些公司支付异常高比例的股息，这可能会损害其偿付能力和持续经营能力。 进一步完善相关规则，引导和规范。
2023年12月15日，监管部门发布分红新规，进一步完善上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平。 在推动提高分红水平、简化中期分红程序的同时，还加强了对异常高分红比例的管控。 公司约束包括强调上市公司制定现金分红政策时应综合考虑自身盈利能力、资本支出安排和债务偿还能力，以及投资者回报和公司发展。 重点关注资产负债率高、经营活动现金流差、现金分红比例大的公司，防止对公司生产经营和偿债能力造成不利影响。
平安证券首席策略师魏巍表示，股利新规有效提升了现金股利的重要性，进一步增强了上市公司支付股利的稳定性和确定性。 对于A股市场而言，新股利规定进一步提高了股利策略的确定性溢价。
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