树根互联股份有限公司科创板IPO近日已获上交所受理,本次拟募资15亿元,发行不超过4,001.00万股,占公司发行后总股本的比例不低于10.00%。
招股书显示,2019年、2020年、2021年,树根互联营收分别为1.52亿元、2.79亿元、5.17亿元;同期对应归母净利分别为-3.40亿元、-2.92亿元、-7.1亿元;营收由1.52亿元增长至5.17亿元,累计亏损金额超过13.42亿元。
巨额亏损的背后,是树根互联巨额研发投入,近三年研发占当期营业收入的比重均过半。树根互联也得以构筑了较高的研发“护城河”。
有意思的是,看好工业互联网前景,树根互联背后的股东团队分量可见一斑:除了三一重工及梁稳根入股之外,马化腾旗下的腾讯创投以4.08%股权位居第6大股东。
大客户依赖逐步降低
招股书显示,树根互联成立于2016年6月,开发了以自主可控的工业互联网操作系统为核心的工业互联网平台——根云平台。公司提供工业互联网解决方案主要包括智能制造IIoT解决方案、产品智能化IIoT解决方案、产业链IIoT解决方案。
报告期内,公司第一大客户三一集团及其同一控制下的企业系公司关联方,公司向其销售收入合计分别为1.12亿元、1.91亿元和2.91亿元,占各期营业收入的比例分别为73.62%、68.24%和56.24%。
从招股书也可以看到,第一大客户占比降低的原因。
“不断开拓跨行业、跨领域的服务能力,已为装备制造、钢铁冶金、汽车整车及零配件、电气等数十个工业细分行业近千家工业企业提供工业互联网服务。”招股书显示。
此外,公司还助力打造了环保、铸造、纺织等多个产业链工业互联网应用,带动一大批上下游企业实践数字化转型。报告期内,公司业务快速增长,最近三年营业收入复合增长率达到84.71%。
连续多年研发占营收比重过半
巨额亏损背后,是树根互联对研发的重投入。
报告期内,树根互联研发投入分别为8,266.55万元、1.66亿元、2.85亿元,占当期营业收入的比重分别达到54.55%、59.48%和55.10%。
截至2021年12月,树根互联员工总数为1512名,其中研发人员697名,占员工总数的比例为46.10%。
毛利率方面,2019-2021年,树根互联综合毛利率分别为46.23%、49.97%和40.08%;主营业务毛利率分别为45.93%、48.03%和37.50%。
树根互联联合创始人、CEO贺东东在接受南方+记者专访时曾表示,工业互联网平台往往先从大型制造业企业内部孵化出来,自身实践好用了再复制到其它企业,工业互联网处于早期的应用阶段,工业应用场景和企业在数量上还在扩展中。
“工业互联网有无数的个性化差异,很少可以直接拿来就用,一定是要经过定制开发。”贺东东说,消费互联网领域,只需要一个手机就能完成连接,但在工业互联网,连接的设备数难度要大了几个数量级,而且设备之间不同型号、不同协议壁垒较深,还要对数据进行清洗、分析、建模,每一个环节都是挑战,但也只有直面这些挑战,才能建立起行业壁垒。
将迎来“滚雪球”式发展
打破单个定制带来的见效慢问题,目前,树根互联扎根产业集群,从单个引领走向集群带动。“同一个行业的定制开发是相通的,围绕产业链、产业集群打造工业互联网平台,集群内的企业可以拿来就用。”贺东东说。
招股书显示,将充分发挥工业互联网“链主”企业作用。作为广州唯一一家工业互联网领域的链主企业,公司基于根云工业互联网操作系统,赋能更多链主企业深化数字化转型,借助工业互联网帮助产业链上下游企业,共同打造更加灵活、更具韧性的供应链体系。同时,联合多家大型企业或链主企业打造产业链平台化基础设施,进一步推动产业链、产业集群转型升级。
贺东东相信,工业互联网平台将像“滚雪球”式的发展,一旦到了一个临界点,也将迎来快速增长。
截至今年一季度,工业互联网产业规模超万亿元。工信部调查数据显示,83%的企业表示应用工业互联网后生产经营效率明显提升。
鼓励工业互联网上市
树根互联的IPO之旅,正好赶上了“政策红包”。
今年4月,工信部发布《工业互联网专项工作组2022年工作计划》,其中明确提出,支持工业互联网企业首次公开发行证券并上市,“继续支持符合条件的工业互联网企业通过资本市场融资,进一步发展主业做优做强”。
工业互联网是推动实体经济做强做大的重要引擎,备受资本市场青睐。此前的2018年,经过特批过的富士康工业互联网(工业富联)火速上市,创造了中国股市从过会到上市的最快纪录。
目前,工业互联网上市公司已成为A股庞大的板块和重要组成部分。据工业互联网产业联盟数据,截止2021年末,我国工业互联网上市企业累计达到248家,其中A股上市企业209家,与去年年底相比增加25.9%,总市值4.83万亿元,与去年年底相比增加10.92%。
在科创板中,截至2021年末,共有71家具备工业互联网相关业务的企业通过科创板上市。
在树根互联之前,云涌科技、映翰通、威胜信息等均通过科创板成功上市。
这一次,树根互联将在科创板上演怎样的故事?