我于期权市场历经多年摸爬滚打, 见识过超多之人仅将目光聚焦于买方的高额利润, 然而却遗漏了卖方的存在, 众多人在瞧见期权时便萌生风险极大的买方念头, 却不晓得有一群人在另一侧稳稳当当地收取租金, 期权卖方, 乃是那些甘愿承担义务、用以换取权利金的交易群体, 他们并非是庄家, 也并非是内幕人士, 普通散户全然具备参与其中的能力。
期权卖方赚的是什么钱
期权卖方收入来源清晰明确, 那便是权利金, 买方付出一笔费用用以购买权利, 卖方取得这笔费用并承担相应义务, 这恰似保险公司收取保费, 投保人支付费用去购买保障, 保险公司承担赔付风险, 卖方无需标的资产实际涨跌, 只要时间流逝, 波动率下降, 便能够稳定地获取利益。
我身旁有好些朋友从事卖方工作, 那时的节奏相对而言较为从容。有一位从事期货的朋友, 每年借助候鸟号实现稳定出仓, 运用网格策略来收取租金, 从来不会去追涨杀跌。他跟我讲, 期权卖方的核心逻辑为概率优势, 买方赢上一次或许就能翻倍, 卖方即便赢了十次可能也就仅有着那点权利金, 然而从长期层面来看胜率以及盈亏比是能够达成平衡状态的。
卖的一方不是对所有人都适宜, 它要求具备较强的风险管控能力以及具备资金方面的实力, 鉴于潜在的亏损在理论层面有可能是很大的, 要是你能够理解并且掌握规则, 同时适当地控制持有的仓位的量, 这是一种能够持续地获取现金流的途径。
期权卖方面对哪些风险
那种卖方最为大的风险源自方向性判断出现错误。在你去作卖出看涨期权那般状况的时候, 此标的资产会出现陡然间大幅度上涨的情形, 而此时你本身所遭受损耗有有可能远远超过所收取到的权利金的额度。等到你去进行卖出看跌期权这一行为之际, 该标的会出现急剧猛跌场景, 你照样也面临极大金额的亏损这样状态 , 这便是因何诸多刚一开始上手的新手在担任卖方没多久的前提下, 就亏掉了钱财的缘故。
将方向风险排除在外之后, 尚存在着波动率风险, 参与充当卖方角色的人士一般于波动率较高阶段介入市场, 一旦波动率出现下降状况, 权利金会随之减少, 此时进行平仓操作极有可能出现亏损情况, 对于这些风险予以妥善管理的关键之处则在于设定止损以及对仓位进行管控, 与此同时, 其中有些人选择运用跨式组合或者铁鹰策略实施对冲行为, 以此来减小单一方向所面临的风险暴露对市场的影响。
被称作流动性风险的还有另外一类风险, 存在某些期权合约, 其交易量呈现稀少状况, 买卖价差较大, 当你想要进行平仓操作的时候, 或许滑点的情况会非常严重, 因而在选择合约时, 需要去查看成交量以及持仓量这两个方面, 以此来回避开那些冷门品种。
倘若身为期权卖方, 从本质上来说, 那便是在售卖保险, 你必须得承认自身并非全知全能, 进而去接受偶尔会出现判断失误这一事实, 学会存有敬畏市场之心, 始能于这个角色之范畴内更长久地存续。
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