2020年的时候, 新冠疫情冲击降临了, 美股在一个月里头下跌了34%。木头姐却逆势地重仓Zoom、特斯拉等科技成长股, 高呼“病毒不会消灭科技, 只会加速它”。
最后, ARKK在全年里涨幅极其高, 达到了152%, 同一时期, 标普500仅仅上涨了16%, 而木头姐从一名平常的基金经理变成了在全网被热烈讨论的那个“主动ETF创新女皇”。
有怎样魔力的主动ETF究竟是什么呢? 今日, 我们要进行一些大家都存有关切之情的问题的分享。
1、ETF怎么还能“主动”呢？
2、同样是主动基金，那我为什么不直接买主动基金呢？
3、中国即将上市的主动ETF，大致会长什么样？
4、大家最关心的问题，主动ETF，能帮我赚到更多钱吗？
Q1：ETF不是“被动”的吗？
长期以来，ETF都与“被动投资”紧密绑定。
传统ETF一般将复制指数当作目标, 好比一只跟踪沪深300指数的ETF, 会跟着沪深300成分股以及权重的变化去做调整, 基金经理通常不会因为哪一家公司未来具备更大的增长空间, 就频繁地对组合做出更改。
但主动ETF则改变了这一逻辑。
它保留了ETF的交易形式, 然而却加入了基金经理的主动投资能力。
它依旧能够如同普通ETF那般, 于交易所进行实时的买卖操作, 投资者能够像交易股票那样去交易基金份额；然而基金经理并非仅仅是复制指数, 而是能够依据自身的研究判断, 在投资范围内主动地挑选股票、调整仓位, 其目标是获取超越基准的收益。
不过，这并不意味着基金经理可以无限制操作。
依据监管的安排, 主动型 ETF 照样得遵循基金运作的规则, 像是要分散投资至最少 30 支股票, 以及有每日实施信息披露这样的要求, 等等。
Q2：我为什么不直接买主动基金呢？
倘若是主动ETF, 其把目标设定为经由基金经理的选股行为, 从而获取超额收益, 那么为何不直接去购买传统的主动基金呢?
存在着一个核心区别, 传统状态下的主动基金是归属于场外基金范畴的, 然而主动ETF却是属于场内基金这一类别。
首先，是交易效率的差别。
作场外基金的“传统的主动基金”, 申购依当日收盘后的价格成交且赎回依此成交, 全天只有唯一一个用以成交的交易价格, 资金确认到账情形下通常需要 1 至 2 个工作日。
那主动ETF, 它跟股票可是严丝合缝完全一样的, 在交易日的时候, 盘中任何时候都能够依据实时呈现的价格, 去展开下单买卖的操作, 这样就方便投资者依照市场此刻的行情状况灵活地去调整仓位。
同时, 传统的场外主动基金, 通常是每个季度完整披露其所持仓的股票情况, 然而主动ETF, 每日都要公布持仓相应详尽的情况, 如此下来持仓透明度得到了极大幅度的提升。
当然, 不能够就凭借这个表述“主动ETF必定比试场外主动基金要好”。 实际上来说, 基金经理的投资能力依旧是关键要点, 要是基金经理没办法创造出超越平常的收益, ETF这种形式本身是没办法改变投资所产生的结果的。
Q3：中国即将上市的主动ETF，
大致会长什么样？
在美国, 主动ETF由于不存在指数的限制, 如此一来就成了资管机构用于施展多种多样“奇思妙想”的试验范围区域状况, 进而诞生出了数量众多的极为离谱的产品。
极具话题性的要数NANC 和KRUZ, 这两只主动型ETF的策略既简单又直接, 就专门去抄美国国会议员的股票作业。产品方觉得, 议员们掌握着政策方面的信息, 其持仓常常会有超额收益, 所以就主动去跟踪国会议员的公开交易记录, 民主党对应的是NANC, 共和党对应的是KRUZ, 本质上就是把“内幕消息猜想”做成了能够拿来交易的产品, 刚一推出便引发了全网的讨论。
更有 MEMY 主动 ETF, 其选股池乃是在 、推特等论坛里被散户热烈讨论的 “meme 概念股”, 基金经理会主动去筛选其中波动幅度巨大、期权流动性良好的标的, 通过叠加期权策略来赚取权利金, 这就等同于把属于“散户抱团股”的内容制作成了具备标准化特质的投资工具, 就连产品代码都充斥着极具浓烈互联网玩梗风格的气息。
按照当下申报情形予以观察, 中国首批主动型ETF并未选取激进之路线, 而是展现出相对而言较为稳健的投资风格。
在今年7月17日的时候, 有18只名为主动ETF的被正式披露了名称。从这些产品的名称方面去看, 像“价值”、“红利”、“品质”、“均衡”等这样的关键词, 其出现的频率是比较高的。总体来讲, 首批主动ETF的策略更大程度上偏向于成熟且稳健的主动权益投资方向。
当中, 华安基金所申报的产品名字是“华安品质严选主动ETF”, 当下依旧处在申报时期, 后续的进展会在此处和大家进行同步。
Q4：主动ETF，
能帮我赚到更多钱吗？
最终, 就来谈论一个众人最为关切的问题: 主动型交易所交易基金, 可否助力自身获取数目更为可观的钱财利润呢?
转回我们一开始讲起的ARK, 木头姐在2023年一直到现在的收益呈现就是下面这样。
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