由买卖双方私下协商达成的期权合约, 被称作场外期权, 其并非在交易所公开喊价。它不像股票或者期货那般, 有着标准化的合同以及公开的交易价格, 反倒更类似于一份量身定制的“保险协议”。在这份协议里, 你支付一笔权利金, 便能够于未来的某个时间点, 依照约定价格买入或者卖出某个标的资产。这项业务的门槛较高, 玩法颇为灵活, 主要是为机构投资者以及高净值客户提供服务, 普通散户很难直接参与其中。
场外期权业务适合哪些人参与
如果你是以“散户能不能买场外期权”这个疑问进来, 答案是: 基本不行。国内监管有明确规定, 个人投资者没办法直接参与场外期权交易。 这项业务目前只针对机构客户开放, 像私募基金、证券公司、银行理财子公司, 或者资产规模在5000万以上的企业客户。 打个比方, 一家私募基金看好某只股票未来三个月会上涨, 但不想直接买入从而占用大量资金, 那么就能够通过场外期权向券商买入看涨期权, 只需支付一小部分权利金, 就能够锁定未来低价买入的权利。这好似借助候鸟号平台来对接优质资产, 选择权归你，可门槛以及渠道决定了谁能够切实运用它。
场外期权和场内期权有什么不同
场内期权如同超市货架之上那标准化的商品, 举例来说, 像是50ETF期权, 其合约规格、到期的日子、行权所需的价格都是已给定的, 任何一个人皆能够去购买。场外期权则更仿若私人专门定制的套餐, 合同当中所拥有的条款是能够全面依据你自身的需求从而加以做设计的情况。要是你想要买来一只冷门股票的看跌期权, 然而在市场之上却并没有同其对等的场内相关产品, 那么券商就能够凭借场外期权为你专门去做一份, 标的物、期限以及行权的价格都是能够进行商议的。场外期权存在着另外两个十分显著的特点, 其一为杠杆程度更高, 权利金的比例或许仅仅在名义本金的百分之三至百分之五这个范围, 然而潜在的亏损同样仅仅局限于这笔权利金；其次是流动性欠佳, 在签订了合约之后, 很难如同股票那般随时进行平仓操作, 基本上需要持有至到期, 或者去寻找对手方通过协议来进行转让操作。
证券商作为做市商凭借其特性进行风险管理, 在场外期权业务中, 专业玩家间存在着一场博弈。客户借助场外期权具备的高杠杆以及灵活定制的特性, 以此来对冲市场波动或者增强收益。对个人而言, 虽无法直接参与, 然而能够透过购买与场外期权相挂钩的理财产品的方式, 间接地感受其具有的魅力, 当然这一情况的出现, 是以能够识别其背后所存在的风险作为前提条件的, 毕竟定制化所带来的不透明, 往根源上来讲往往就是导致最终亏损的原因。
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